报告行业投资评级 报告维持行业"推荐"评级。[12] 报告的核心观点 动力煤 - 动力煤价格走强,日耗需求稳步提升。动力煤港口价格和产地坑口价均有所上涨。[2][3] - 下游用户库存有所消化,电厂和化工等行业补库需求增加,支撑动力煤价格止跌回升。预期未来煤价有望稳中偏强运行。[4][5][6][9] 焦煤焦炭 - 焦煤焦炭价格保持相对稳定。焦煤供应端维持相对稳定,需求端铁水产量高位运行但钢材价格仍有压力,焦煤价格缺乏上涨动能。[7][8][9] - 中长期来看,随着经济持续复苏,焦钢需求将逐步回暖,优质主焦煤价格仍有提升空间。[9] 行业投资建议 - 推荐中国神华、陕西煤业、淮北矿业、中煤能源、平煤股份、华阳股份、兖矿能源、山煤国际、晋控煤业等公司。[9][97] - 选股逻辑包括:业绩稳定、ROE 高、估值性价比高、分红股息高、产量增长、公司治理改善等。[97]