报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持（维持）[1] 报告的核心观点 通信设备 - 国际首个6G外场试验网搭建完成，该通信系统在容量、覆盖、效率三项通信核心基础指标上均获得10倍的性能提升，6G具有更高速率、更低时延、更广的连接密度，还能实现通信与人工智能、智能感知的深度融合。随着5G - A、6G等通信标准的持续研发和商用推进，运营商将有望在低空经济、自动驾驶、工业元宇宙等方面获得新的商业机会，相关通信设备厂商也有望受益[1][4] 光模块 - 高速光模块采购量大幅增长，超大规模网络运营商的需求推动400GbE和800GbE数据通信和400ZR电信光模块的采购量达到创纪录的水平。随着AI产业的持续高速发展，以光模块为代表的光通信产业链及算力设施设备有望迎来较大的需求增长，相关厂商有望持续受益[1][4] 算力设施 - 我国智能算力设施建设世界领先，智能算力规模占比提升至30%。随着AI应用的持续落地以及商业化变现尝试，我国的AI算力基础设施建设发展有望持续快速推进，相关通信设备厂商及光通信供应链相关厂商有望受益[1][5] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点及投资建议 核心观点 - 通信设备方面，国际首个6G外场试验网搭建完成，5G - A、6G商用推进将给运营商和通信设备厂商带来机会[4] - 光模块方面，高速光模块采购量大幅增长，AI产业发展将带动光通信产业链及算力设施设备需求增长[4] - 算力设施方面，我国智能算力设施建设领先，AI应用落地将推动算力基础设施建设，相关厂商有望受益[5] 投资建议 - 看好以AI为核心的算力产业链，关注卫星互联网的中长期机会[6] - 光通信领域，建议关注中际旭创、新易盛、天孚通信等[6] - 通信设备领域，建议关注中兴通讯、紫光股份、沪电股份等[6] - 卫星互联网领域，建议关注华测导航等[6] 市场回顾 板块表现 - A股申万通信指数本周（7.8 - 7.12）上涨2.66%，跑赢沪深300指数1.45pct，跑赢创业板综指数0.72pct，在申万31个一级子行业中周涨跌幅排名第4位[7] - 申万通信二级行业中，通信设备（申万）板块上涨；申万通信三级行业中，通信终端及配件（申万）板块上涨4.85%表现较好，通信工程及服务（申万）板块下跌0.13%表现较差[10][11] - 海外市场指数整体维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为恒生科技（5.15%）、申万通信（2.66%）、费城半导体（0.77%）、纳斯达克（ - 0.38%）、道琼斯美国科技（ - 1.04%）[1][11] 个股表现 - 本周（7.8 - 7.12）个股涨跌幅前十位分别为神宇股份（+36.17%）、移远通信（+19.97%）等；个股涨跌幅后十位分别为三维通信（ - 9.45%）、瑞斯康达（ - 9.3%）等[14][15] 行业新闻 - 北京将建设一批数字领域一流专业，出台16条硬核措施培育数字人才[16] - 两部门要求互联网企业深化应用服务IPv6升级改造，优化放量引流策略[17] - 中国首个算力互联公共服务平台在重庆发布，同期中国西部首个算力互联互通平台——重庆市算力互联互通平台正式上线[18] - 四城获批设立国际通信业务出入口局，分别为广西南宁、山东青岛、云南昆明、海南海口[20] 公司动态 - 中国联通牵头10家央企成立“下一代互联网创新联合体”，并发布下一代互联网领域前沿系列成果[21] - 中国电信发布“云猎”无人机侦测反制系统，保障低空领域安全[22] - 中国移动与中国人保签署战略合作协议，推动新一代信息技术与保险产业深度融合[23] 公司公告 - 中兴通讯实施2023年度利润分配，以分红派息股权登记日股本总数为基数，向全体股东每10股派发6.83元人民币现金（含税）[27] - 亨通光电实施权益分派，以实施权益分派的股权登记日的总股本扣除公司回购专用账户的股份为基数，向全体股东每10股派发1.50元人民币现金（含税）[28] - 大唐电信预计2024年半年度出现亏损，归属于母公司所有者的净利润为 - 7500.00万元到 - 5500.00万元[28] - 通鼎互联预计2024年半年度出现亏损，归属于上市公司股东的净利润为 - 4500万元到 - 3500万元[28] - 中信国安预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为13350万元到17350万元[28] - 永鼎股份实施利润分配，以方案实施前的公司总股本为基数，每股派发现金红利0.036元（含税）[28]