特朗普胜选概率 - 7月13日特朗普遇袭后支持率上升至71%，胜选概率大增[63][99] 特朗普主要政治主张 - 对外主张取消天然气出口限制，考虑对所有中国进口产品征收高达60%的关税[8][9] - 对内主张强硬移民、反对禁止避孕、任命保守派法官、延长减税等[84] 特朗普胜选对中国的影响 - “去中国化”可能加剧，经贸、科技等领域摩擦或加码[27] - 关税加码或冲击中国外贸，影响国际收支和就业[87] “特朗普交易”表现 - 2016年当选后美股涨、美债跌、美元强、铜油涨、金价跌、中国资产走弱[58] - 2023年“美国优先”贸易政策影响有限，2024年关税言论使中国资产受汇金增持等影响[111][112] 应对策略 - 流动性宽松或已至，美元中期大概率震荡走弱[14] - 关注“去中国化”达到极端后的再平衡机会[48] 风险提示 - 大国博弈超预期、地缘政治超预期恶化、美国经济超预期回落[49][50][51]