核心观点 - 2024年上半年中国实际GDP同比增长5.0%，其中二季度增长4.7%，较一季度放缓，主要受消费动能偏弱、房地产调整及基建投资放缓影响，但制造业（特别是高技术制造业）提供了强劲动力 [8] - 新能源汽车行业需求向好，2024年上半年销量约494.4万辆，同比增长32%，预计全年销量达1150万辆，同比增长20.0% [12] - 当前经济呈现“供强于需”格局，生产动能（尤其是工业）强于需求端，而房地产投资降幅企稳、销售端改善是积极信号 [8][9] 宏观经济数据（2024年6月及上半年） - 国内生产总值（GDP）：上半年实际GDP同比增长5.0%，二季度实际GDP增长4.7%，低于市场预期 [8] - 社会消费品零售总额（社零）：6月社零当月同比增速为2.0%，低于前值（3.7%）和市场预期（4.0%），环比季调为-0.12%，弱于季节性 [28] - 服务消费（餐饮收入同比5.4%）表现好于商品消费 [28] - 多数可选消费品（服装鞋帽、化妆品、体育娱乐用品、通讯器材）增速因高基数出现下滑 [4] - 固定资产投资（固投）：1-6月累计同比增长3.9%，符合预期 [9] - 制造业投资：累计同比增长9.5%，表现亮眼，其中高技术制造业投资增长10.1% [9] - 房地产投资：累计同比下降10.1%，降幅与上月持平，销售端和新开工数据有所改善 [9] - 基建投资：狭义基建投资累计同比增长5.4%，较前值（5.7%）小幅回落，但水利管理业投资大幅增长27.4% [9] - 工业生产：6月规模以上工业增加值同比增长5.3%，略超预期，较前值（5.6%）小幅放缓 [29] - 服务业生产：6月服务业生产指数同比增长4.7%，基本平稳 [29] 电池及储能行业 - 市场表现：报告期内（7月8日-7月14日），申万电池板块整体上涨2.12%，跑赢沪深300指数0.92个百分点 [11] - 新能源汽车销量：2024年6月国内新能源车销量为104.9万辆，同比增长30%，环比增长10% [12] - 行业供给与价格： - 锂盐：工业级、电池级碳酸锂价格震荡运行 [31] - 正极材料：磷酸铁锂供过于求，价格处于盈亏平衡边缘 [31] - 负极材料：石墨化价格维持在成本线附近，后续下降空间小 [31] - 隔膜：市场需求稳定，月度排产持平 [31] - 电解液：六氟磷酸锂价格因产能影响持续下滑 [31] - 储能市场： - 招中标情况：报告期内（截至7月12日）储能项目招中标总规模为1.69GW/4.44GWh，其中招标0.80GW/2.24GWh，中标0.89GW/2.20GWh [13] - 中标价格：储能EPC中标均价为1.57元/Wh，环比提升 [13] - 行业动态：行业存在低价竞争，技术向300Ah+大容量电芯规模量产及构网型储能发展 [32] 重点公司关注 - 宁德时代：全球锂电龙头，2024年保守出货量预计为480GWh，全年利润约460亿元，锂盐自供比例提升 [13] - 特锐德：全国充电运营商龙头，已扭亏为盈，在资金、渠道、技术等方面具有先发优势 [13] - 上能电气：储能业务实现全产业链布局，储能逆变器出货量国内领先，光储一体化布局发挥协同优势 [32] 资金与市场数据（截至2024年7月15日） - 资金面：融资余额14265亿元，北向资金净流出29.40亿元，南向资金净流入48.71亿港元 [18] - 央行操作：开展1000亿元1年期MLF操作，利率2.50%；开展1290亿元7天期逆回购操作，利率1.80% [16][18] - 利率：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%；DR001利率1.7940%，DR007利率1.8334%；10年期美债收益率4.2300% [18] - 股市指数：上证指数收于2974.01点（涨0.09%），创业板指收于1673.01点（跌0.63%），恒生指数收于18015.94点（跌1.52%） [18] - 行业涨跌：当日涨幅前五行业为养殖业（3.98%）、影视院线（2.24%）、贵金属（2.22%）、煤炭开采（2.13%）、国有大型银行Ⅱ（1.95%）；跌幅前五为小家电（-5.10%）、光学光电子（-3.28%）、房地产服务（-3.20%）、家居用品（-3.01%）、旅游及景区（-2.66%） [37] 重要财经要闻 - 中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议于7月15日在北京开始举行 [15] - 央行平价续作中期借贷便利（MLF） [16]