报告行业投资评级 - 超配 [6] 报告的核心观点 - 工程机械销售数据向好，内销因设备更新政策和行业周期有望筑底回升，出海是长期趋势且出口持续增长，行业龙头海外营收占比高，投资可关注工程机械龙头，同时宏观经济企稳，装备制造业发挥支撑作用 [7][8][20] 根据相关目录分别进行总结 挖机内销再超 CME 预期，景气度持续边际改善 - 2024 年 6 月主要企业销售挖掘机 16603 台，同比增长 5.3%，内销 7661 台，同比增长 25.6%，超 CME 预期，海外销量 8942 台，同比下降 7.5%，降幅环比缩窄 1.4pct [7][13] - 2024 年 5 月多机型销量回暖，6 - 10 吨级增速大幅提升，18.5 - 28.5 吨、28.5 - 40 吨级增速转正，40 吨级及以上降幅收窄 [7][14] - 国内代理商信心回升，对销量持减少预期的代理商较 2 月大幅减少 21.5pct，小挖表现突出 [7] - 2024 年 6 月主要企业销售装载机 10794 台，同比增长 26.2%，内销 5296 台，同比增长 22.6%，出口 5498 台，同比增长 29.8%，电动装载机 1570 台，渗透率达 14.6%，较上月提高 1.8pct [7][16] 设备更新逐步落地提振内需，出海有望贡献增量 - 设备更新政策叠加行业周期，有望推动工程机械内销筑底回升，2016 年“国二”换“国三”机型临近更新，政策推动老旧机型出清，按 8 - 10 年更新周期，2024 年或迎拐点 [20] - 出海是大势所趋，三一重工、徐工机械、中联重科 2023 年海外营收占比分别为 58.4%/40.1%/38.0%，龙头推进海外产能建设，全球化或加剧份额向头部集中 [8][20] - 2024 年 5 月工程机械进出口贸易额 48.5 亿美元，同比增长 2.5%，1 - 5 月贸易额 222.9 亿美元，同比增长 2.1%，出口持续增长 [7][22][23] 宏观经济企稳，装备制造业持续发挥支撑作用 - 2024 年 1 - 5 月规上工业企业利润总额同比增长 3.4%，装备制造业利润同比增长 11.5%，拉动规上工业利润增长 3.6 个百分点 [25] - 2024 年 6 月制造业采购经理指数等分别为 49.5%、50.5%和 50.5%，装备制造业与高技术制造业 PMI 分别为 51.0%/52.3%，新质生产力推动制造业升级 [25] 行业动态 重要新闻 - 国家发展改革委推动 2023 年增发国债 1.5 万个项目全部开工，重点支持灾后重建等领域 [27] - 柳工预计 2024 年上半年归母净利润 8.9 - 10.4 亿元，同比增长 45% - 70%，经营向好，市场份额提升 [8][27] - 山推股份预计 2024 年上半年归母净利润 3.78 - 4.53 亿元，同比增长 25% - 50%，开拓市场，海外收入增加，盈利能力提升 [28] 机器人行业投融资动态 - Skild AI 获 3 亿美元战略投资，用于机器人大脑研发 [30] - 西湖交互获 A + 轮融资，用于智能交互机器人研发 [30] 行情回顾 - 本周沪深 300 指数涨幅为 1.20%，机械设备行业涨幅为 1.03%，跑输 0.17 个百分点，在 31 个申万一级行业中排第 12，工程机械涨幅居前，上涨 1.59% [32]