行业投资评级 - 房地产行业评级为“优于大市”（维持） [1] 核心观点 - “517新政”及一线城市调整楼市政策效应持续释放，有助于改善市场预期，收购存量房有助于促进活跃市场成交量，刺激购房需求释放，从而改善房价预期 [4][6] - 建议关注三类标的：一是受益于城中村改造、政府收购存量房的相关标的；二是土储布局高能级城市的开发商；三是受益于“以旧换新、卖旧买新”新房二手置换的中介交易平台 [6] 销售市场 - 商品房销售：2024年1-6月，全国商品房销售面积累计同比下降19%，销售金额累计同比下降25%，降幅均略有收窄 [4] - 单月销售：2024年6月单月，全国商品房销售面积1.13亿平方米，环比增长52.55%，同比下降13.77%；单月销售额1.15万亿元，环比增长50.92%，同比下降13.81% [4] - 待售面积：截至2024年6月末，商品房待售面积7.39亿平方米，累计同比增长15.2%；商品住宅待售面积3.83亿平方米，累计同比增长23.5%，较前月的24.6%有所下降 [4] - 房价：2024年6月，70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅价格指数当月同比均延续下滑态势；环比方面，新房价格环比上涨城市有4个（前一月2个），二手住宅价格环比上涨城市有4个（前一月0个） [4] 开发投资与建设 - 开发投资：2024年1-6月，房地产开发投资累计同比下降10.10%，降幅较前月持平；6月单月投资完成额1.19万亿元 [5] - 新开工：2024年1-6月，商品房新开工面积累计同比下降23.7%，降幅较前月收窄；6月单月新开工0.79亿平方米，环比增长20.57%，同比下降21.89% [5] - 施工与竣工：2024年1-6月，房地产施工面积累计同比下降12%；竣工面积累计同比下降21.8%，降幅较前月扩大；6月单月竣工面积0.43亿平方米，同比下降29.68% [5][14] 企业资金状况 - 到位资金：2024年1-6月，房地产开发企业到位资金5.35万亿元，同比下降22.6% [5] - 资金来源细分：其中，国内贷款8207亿元，同比下降6.6%；自筹资金18862亿元，同比下降9.1%；定金及预收款15999亿元，同比下降34.1%；个人按揭贷款7749亿元，同比下降37.7%；自筹资金、个人按揭贷款、定金及预收款的累计同比降幅均略有收窄 [5]