行业投资评级 报告给出了看好的行业投资评级。[1] 核心观点 1. 铜铝价格继续盘整,步入淡季库存持续增加[6] - 铜价下跌-1.77%,收于 78950 元/吨;LME 铜下跌-0.93%,收于 9877 美元/吨。三大交易所库存增加 9969 吨至 53.22 万吨。[6] - 铝价下跌-1.43%,收于 20010 元/吨;LME 铝下跌-1.97%,收于 2489.5 美元/吨。三大交易所库存减少 4720 吨至 127.43 万吨。[6] 2. 下游需求仍然疲弱,碳酸锂价格或将继续寻底[7] - 本周电池级碳酸锂价格下降-0.21%,全国均价为 9.38 万元/吨,电池级氢氧化锂价格保持不变,全国均价为 8.78 万元/吨。[7] - 碳酸锂供应持稳,锂盐产量未出现大幅减产,但下游需求相对疲软,碳酸锂价格或将继续寻底。[7] 3. 受成本支撑,镁价继续底部盘整[8] - 本周金属镁市场价格处于下行状态,99.90%镁锭均价为 17799 元/吨,较上周下调 200 元/吨,降幅-1.11%。[8] - 下游需求不足,但成本端支撑,镁价短期或将继续低位盘整。[8] 4. 美国 CPI 数据不及预期,金价震荡上行[9] - 美国 6 月 CPI 年率同比增长 3.0%,预测为 3.1%。受此影响,本周金价震荡上行。[9] - 伦敦现货黄金上涨 1.17%,收于 2406.85 美元/盎司;COMEX 黄金上涨 0.68%,收于 2416 美元/盎司。[9] 行业动态 1. 印尼园区镍矿采购吨数奖励限制有下调趋势[28] - 印尼部分冶炼厂采购镍矿吨数奖励由 10 万湿吨调整为 5 万湿吨,表明目前印尼冶炼厂仍有较强补库需求,原料供应仍然偏紧。[28] 2. 天齐锂业回应阿根廷盐湖新增产量对自身的影响[29] - 天齐锂业表示,全球锂资源主要通过盐湖提锂和矿石提锂两种方式供应,各自有优势,长期形成并存互补的关系。[29] 3. 必和必拓将从 10 月起中止澳洲西部镍矿业务[35] - 必和必拓将从 10 月起暂时中止其 Nickel West 业务和 West Musgrave 项目,应对价格暴跌及供过于求。[35] 4. 塞尔维亚最高法院为力拓的 Jadar 锂项目铺平道路[39] - 塞尔维亚最高法院裁决,政府撤销力拓公司在塞尔维亚西部 Jadar 锂矿项目许可证的决定违背宪法。[39]