报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [12] 报告的核心观点 - 公司2024年半年度预计实现归母净利润10-11.5亿元,同比提升849%-992%,实现扣非归母净利润8.5-10亿元,同比增长2187%-2555% [8] - 减产提价策略带动价差走高,6月价差改善显著。2024Q2 POY/FDY/DTY平均价差分别为1080/1570/2489元/吨,环比-11/-123/+123元/吨,但6月POY平均价差达到1256元/吨,环比5月提升28% [9] - 行业格局改善,下半年涤纶长丝景气度有望提升。预计2024年国内涤纶长丝产能将净新增53万吨,新增产能相对不大 [10] - 受2024Q2检修影响,炼化投资收益环比有所下降。2024Q2浙江石化炼化平均价差为1493元/吨,环比下降4% [11] 财务数据及盈利预测 - 2024-2026年归母净利润预测分别为30.92、44.75、60.16亿元,对应PE分别为12X、8X和6X [13] - 2024年营业总收入预计为88,552百万元,同比增长7.2%;归母净利润预计为3,092百万元,同比增长288.0% [13] - 2024年毛利率预计为8.7%,ROE预计为8.0% [13]