报告核心观点 - 本周政策端央行收窄利率走廊并开展临时正逆回购，证监会暂停转融券业务并上调保证金比例，市场流动性有所改善，资金净流入转正，行业和风格板块表现分化，成长与金融板块表现较好 [2][7][38] 政策端跟踪 央行开展临时正逆回购 - 央行收窄利率走廊，以7天逆回购利率为中枢，宽度由245BP收窄到75BP，开展临时正、逆回购操作，对债券市场影响偏中性 [7][14] 暂停转融券业务，强化逆周期调节 - 7月11日起暂停转融券业务，存量合约9月30日前了结，7月22日起上调融券保证金比例，此前监管已采取系列措施，目前时机成熟，可平稳过渡并稳定市场情绪 [38][39] 各类市场流动性概况 货币市场流动性 - 本周美债收益率走低，中美利差收窄，国内货币市场流动性充裕，质押式回购利率小幅度下降，R007与DR007利差处于历史低位 [42] 资本市场流动性 - 过去一周资金净流入2444.23亿元，资金供给3068.60亿元，同比增8.84倍，主要来自A股分红和北向资金，资金需求624.37亿元，同比降21.83%，南向净买入67.54亿元，较前值减小33.08% [44] 主板市场成交数据与流动性追踪 - 近一周各指数北向净买入、成交额和换手率上升，沪深300本周北向资金净买入145.34亿元，创近八周新高 [54] 行业板块流动性跟踪 近一周中信一级行业涨跌幅跟踪 - 近一周中信一级行业涨多跌少，汽车、电子板块涨幅居前，煤炭行业下跌明显，汽车因新能源车企销量超预期和无人驾驶题材催化，电子因苹果出货量预期提升和中报向好，煤炭因价格下行和中报业绩不佳 [54][55] 行业间资金流向跟踪 - 电子、电力及公用事业受北向与杠杆资金加仓，北向资金加仓银行、电子等板块，医药与传媒流出规模居前，杠杆资金对大部分行业减仓，对电子、计算机和电力及公用事业小幅度加仓 [56] 行业热度纵向对比 - 暂停转融券政策使融券净卖出数额降低，但对杠杆资金净流入影响有限，医药、机械两融余额占比减少，市场热度降低，杠杆资金对电子、计算机行业观点改善，净买入由负转正 [59] 风格板块流动性跟踪 - 近一周除消费板块北向资金累计流出外，其他板块均有较大数额流入，金融与成长板块流入较多，持仓占比上升，消费板块持仓占比下降，五大风格指数除稳定板块外均上涨，成长与金融板块领涨，出现风格板块轮动，除金融板块外其余风格板块日均换手率上涨 [74][80]