报告行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [6][51] 报告的核心观点 - 一季度行业基本面业绩筑底，市场受外部环境影响波动回调，中报业绩预告披露，建议围绕行情修复与业绩恢复筛选投资标的 [5][50] - 中期推荐创新药、原料药、国企改革三条投资主线 [5][51] - 长期来看，国内创新药产业在十三五初步建成创新生态系统，十四五迎来转型升级机遇 [6][51] 根据相关目录分别总结 药品制造产业链中报业绩预告情况 - 截至2024年7月15日，38家相关公司公布中报业绩预告，26家净利润增速为正，19家同比增长下限大于50%，占比50% [4][8] - 大宗原料药、特色原料药延续一季度恢复态势，胰岛素生物制剂受集采影响业绩有差异 [4][8] 医药生物板块行情回顾 - 上周医药生物下跌0.1%，位列全市场一级行业跌幅第12位，跑输万得全A 1.62pct [3][12] - 13个三级行业中6个子行业上涨，医院、医疗耗材及医疗研发外包服务涨幅居前，线下药店及医药流通跌幅居前 [3][12] - 药品产业链子行业化学制药及生物药正收益，原料药下跌0.2% [3][12] - 7月12日医药生物PE - TTM（剔除负值）为24X，位于负1倍标准差以下，周均值下跌0.02%，PB 2.27X，位于负2倍标准差附近 [3][12] - 上周纳指生科大幅反弹上涨6.8%，恒生生科及A股生科震荡盘整，分别上涨0.6%、0.1% [3][12] - 7月12日恒生生科PB为1.6X，位于负1倍标准差以下，PB周均值下降1.1% [3][12] 投资建议 - 短期建议围绕行情修复与业绩恢复筛选投资标的 [5][50] - 中期推荐创新药、原料药、国企改革三条投资主线 [5][51] - 长期维持行业“增持”评级 [6][51]