报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 多家酒企发布业绩预告，白酒作为顺周期板块或优先受益，当前板块估值水平相对较低，建议关注具备韧性较强的高端酒、区域性优势酒企等，如贵州茅台、泸州老窖、五粮液、今世缘、古井贡酒等 [1][8] - 大众品把握结构性亮点，看好休闲零食行业渠道端整合为制造型零食企业带来增量机会，以及调味品行业重点公司组织管理能力提升和成本端红利延续，建议关注安井食品、盐津铺子、甘源食品、劲仔食品、海天味业、中炬高新等 [1][8] 根据相关目录分别进行总结 核心观点及投资建议 - 白酒板块多家酒企发布业绩预告，宏观经济企稳预期提升，基本面稳健复苏，白酒作为顺周期板块或优先受益，当前估值低，建议关注高端酒和区域性优势酒企 [1][8] - 大众品多家企业发布业绩预告，看好休闲零食行业渠道端整合和调味品行业重点公司发展，建议围绕这两个子行业布局 [1][8] 本周（20240708 - 0712）市场行情回顾 板块表现 - SW食品饮料指数上涨1.18%，相对沪深300跑输0.02pct，在31个申万一级行业中排名第8，整体估值水平19.51x，位居SW一级行业第17 [9] - SW食品饮料各二级行业中，啤酒、软饮料、其他酒类涨幅分别为6.78%、5.35%、1.7%；估值排名前三的子行业为其他酒类34.07x、啤酒25.76x、肉制品25.20x [12] 个股表现 - 涨幅排名前五的个股为海南椰岛、燕京啤酒、东鹏饮料、珠江啤酒、品渥食品；排名后五的个股为华统股份、莫高股份、中炬高新、加加食品、海欣食品 [14] 本周陆股通跟踪 - 持股占比TOP3的个股为伊利股份、洽洽食品、安井食品；持股市值TOP3的个股为贵州茅台、五粮液、伊利股份 [16][18] - 增持TOP3的个股为燕京啤酒、会稽山、绝味食品；减持TOP3的个股为安井食品、劲仔食品、甘源食品 [18] 行业重点数据跟踪 白酒批价 - 截至2024/07/15，飞天茅台当年原装/散装批发参考价分别为2600、2400元；五粮液普五（八代）、国窖1573批发参考价分别为960、875元 [20] 啤酒量价 - 2024/05国内啤酒产量为353.50万千升，同比 - 4.50%；2024/03全国36大中城市日用工业消费品啤酒罐装350ml左右、啤酒瓶装630ml左右平均价格分别为4.15、5.17元 [22] 乳制品价格 - 2024/07/05全国酸奶零售价、牛奶零售价分别为15.91元/升、12.21元/公斤；国产品牌、国外品牌婴幼儿奶粉零售价分别为226.02、268.81元/公斤 [24] 成本端重点数据跟踪 啤酒成本 - 文档未提及相关内容 调味品成本 - 2024/07/15全国大豆现货平均价为4484.74元/吨，南宁白砂糖现货价为6430.00元/吨 [27] 乳制品成本 - 2024/07/04全国生鲜乳主产区平均价格为3.25元/公斤，同比 - 13.80%；2024/07/02，GDT全脂奶粉、GDT脱脂奶粉平均中标价分别为3218、2586美元/吨 [30] 肉制品成本 - 2024/07/15全国猪肉平均批发价为24.68元/公斤 [32] 包材相关成本 - 2024/07/12聚酯瓶片华东主流价为7160.00元/吨，中国塑料城价格指数为887.54，华东市场箱板纸(130gA级牛卡纸)市场价为3170.00元/吨 [34] - 2024/07/10全国瓦楞纸(AA级120g)市场价为2628.40元/吨 [34] 本周重要公司公告 - 东鹏饮料预计2024年半年度归母净利润在160,000 - 173,000万元之间，同比增加44.39% - 56.12%；扣除非经常性损益后的净利润为155,000 - 168,000万元，同比增加56.49% - 69.62% [37] 近期行业要闻 - 国家市场监督管理总局发布《食品标签监督管理办法（征求意见稿）》，打击预包装食品标签标注不规范问题，强化标注要求，对违法违规行为处以多种处罚 [38]