行业投资评级 报告给予传媒行业"优于大市"的投资评级。[2] 报告的核心观点 1. 行情概述:2024年6月,传媒行业指数下跌8.64%,各子板块中媒体、广告营销、文化娱乐、互联网媒体均有不同程度下跌。[9] 2. 游戏市场:6月中国手游市场收益19.2亿美元,占全球TOP100手游发行商收入37%。腾讯、米哈游、库洛游戏等公司表现突出。[34][35][36] 3. 电影市场:6月全国票房22.30亿元,同比减少46%。[36][37][38][39] 4. 投资组合和主题:建议关注游戏、AI和VR、教育、短剧、影视动漫、广告等领域。[10] 5. 受益标的:港股海外公司如腾讯、网易、美团等,A股公司如青木股份、慈文传媒等。[10] 6. 投资建议:看好AI、MR成长、IP裂变等机会,行业整体加配机会已现良机。[10] 分行业总结 1. 游戏行业: - 腾讯《地下城与勇士:起源》、《崩坏:星穹铁道》、米哈游《原神》等表现突出 [35] - 哔哩哔哩新游《三国:谋定天下》上线后流水超预期 [69][70][71] - 建议关注游戏板块版号发放、新产品上线、出海等机会 [72] 2. 电影行业: - 6月全国票房同比下降46% [36][37][38][39] - 建议关注票房超预期影片相关标的、后续片单丰富的标的、院线影院龙头 [68] 3. AI视频领域: - 大厂如腾讯、快手、字节等纷纷发布新的AI视频生成模型 [61][62][72][73] - 建议关注AI视频、AI应用相关标的 [74] 4. 其他领域: - OpenAI终止对中国大陆提供API服务,倒逼国内大模型公司加速自主研发 [76][77][78][79][80][81][82] - 2024世界人工智能大会即将在上海召开 [83][84]