报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周国际油价小幅下滑 未来两年美国原油产量维持增长 但国际油价重心仍有望维持在相对高位 持续利好上游油气公司 [4][22] - 北美活跃钻机数周环比和同比均下滑 欧佩克国家钻井平台数量二季度延续增长 利好油服公司在中东区域业务拓展 [4][23] - 新加坡柴油价差周下滑 汽油价差周提升 乙烯与石脑油价差、PX 与石脑油价差周扩大 有利于炼化公司业绩修复 [4] - 7 月 14 日 POY 价差约为 1251 元/吨 截至 7 月 11 日江浙织机 FDY/DTY/POY 库存天数环比增加 整体库存提升 涤纶长丝 POY 价差扩大 长丝企业业绩修复空间较大 [4][29] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 板块表现 - 本周（20240708 - 20240712）中信石油石化板块下滑约 0.5% 上证综合指数提升约 0.72% 石油石化板块落后约 1.2 个百分点 [3][12] - 石油石化子板块涨跌互现 其他石化、油田服务、油品销售及仓储等子板块涨幅居前 [3][12] 个股涨跌幅 - 本周领涨个股包括恒逸石化、中曼石油等 领跌个股包括岳阳兴长、宇新股份等 [3][14] - 民营大炼化公司周度涨跌幅：恒逸石化（+6.95%）、恒力石化（+2.27%）等 [15] 核心观点 原油&天然气板块 - 截至 7 月 12 日 布伦特原油期货结算价约 85.03 美元/桶 周跌幅约 1.7% 较年初上涨约 12%；WTI 原油期货结算价约 82.21 美元/桶 周跌幅约 1.1% 较年初上涨约 16.8% [16] - 截至 7 月 12 日 NYMEX 天然气期货收盘价约 2.31 美元/百万英热单位 周跌幅约 1%；亨利港天然气现货价格约 2.15 美元/百万英热单位 周涨幅约 5% [18] - 7 月 5 日 美国商业原油库存周环比下滑约 344 万桶 战略原油库存环比增长约 48 万桶 汽油库存环比下滑约 201 万桶 馏分油库存环比提升约 488 万桶 [19] - EIA 预计 2024 年美国原油产量达 13.2 百万桶/日 2025 年接近 13.8 百万桶/日；2024 年油价均价或达 86 美元/桶 2025 年或达 88 美元/桶 [22] 油服板块 - 截至 7 月 12 日 美国活跃钻机数周环比下滑 1 部 同比下滑 91 部 [23] - 二季度欧佩克国家钻井平台数量达 442 个 环比增加 3 座 北美钻井平台数环比下滑 101 座至 792 座 [23] 中游炼化板块 - 截至 7 月 12 号 山东地炼汽油(92)现货基准价约 8589 元/吨 周提升约 24 元/吨 柴油(0)现货基准价约 7225 元/吨 周下滑约 8 元/吨 [25] - 新加坡柴油价差周下滑约 1.57 美元/桶 汽油价差周提升约 0.75 美元/桶 乙烯与石脑油价差周扩大约 16.63 美元/吨 PX 与石脑油价差周扩大约 5.3 美元/吨 [25] 终端聚酯板块 - 7 月 14 日 华东地区 POY 市场均价约 8015 元/吨 DTY 市场均价约 9425 元/吨 FDY 市场均价约 8540 元/吨 POY 价差约 1251 元/吨 周扩大约 56 元/吨 [29] - 截至 7 月 11 日 江浙织机 FDY/DTY/POY 库存天数分别环比变化 +1.3/+0.5/+1 天 整体库存提升 [29] - 涤纶长丝上游开工环比下滑 0.12pct 达到 87.61% 下游开工率环比下滑 1.71pct 达到 65.16% [29] - 7 月 14 日 华东地区聚酯瓶片市场均价约 7143 元/吨 周提升约 76 元/吨 涨幅约 1.1% 聚酯瓶片价差约为 379 元/吨 周提升约 127 元/吨 涨幅约 50% [33] C3 板块 - 截至 7 月 12 日 山东丙烯酸市场价约为 6175 元/吨 周变化不大 [35] - 丙烯酸与丙烷价差约为 1799 元/吨 周提升约 25 元/吨 涨幅约为 1% [35] 重点公司公告 - 桐昆股份预计 2024 年半年度净利润 100,000 万元至 115,000 万元 与上年同期相比增加 89,467 万元至 104,467 万元 增幅 849.40%至 991.81% [37] - 荣盛石化预计 2024 年半年度净利润 80,000 万元–110,000 万元 比上年同期增长 171.01% - 197.64% [37] 投资建议 - 能源央企推动油气增储上产、炼化转型升级和绿色低碳转型 建议关注中国石油、中国海油、中国石化等 [5][38] - 全球上游资本开支增长 推动油服板块景气度提升 建议关注中海油服、海油工程、中曼石油等 [5][38] - 长丝行业产能增速放缓 供需格局有望改善 建议关注新凤鸣、桐昆股份等 [5][38] - 炼化公司规划新产能 新材料项目布局加速 建议关注卫星化学、宝丰能源、恒力石化、荣盛石化等 [5][38]