报告行业投资评级 - 维持有色金属行业“增持”评级 [2][11] 报告的核心观点 - 美国6月CPI数据超预期下降带动降息预期上行，特朗普遇袭或进一步加剧避险需求，贵金属价格中长期维度有望继续上行 [2][8][21] - 工业金属短期维持震荡行情，降息预期抬升利好铜铝中长期价格走势，看好中长期维度铝价表现 [9][10][25] - 小金属推荐关注因价格上涨带动行业及公司盈利改善带来的投资机会，金属锑、钨、锗供需层面受限供给端刚性且需求端稳定增长，价格表现亮眼 [11][30][32] 根据相关目录分别进行总结 核心观点及投资建议 - 贵金属方面，美国6月CPI数据超预期下降带动降息预期上行，特朗普遇袭或触发贵金属避险需求，看好后续金价及相应标的表现 [8][21] - 工业金属方面，铜价受降息和需求改善影响有望在中长期维度延续震荡上行走势，铝价受地产政策和新能源行业发展影响，看好中长期维度铝价表现 [9][10][25] - 小金属方面，推荐关注因价格上涨带动行业及公司盈利改善带来的投资机会，金属锑、钨、锗价格表现亮眼，下游需求增长为价格提供有力支撑 [11][30][32] 本周板块表现回顾 - 截至2024年7月12日，本周有色金属（申万）指数环比上周涨跌幅为1.01%，在申万31个一级行业中位列第13位，2024年年初以来总体涨跌幅为6.47% [12] - 机构资金流向来看，本周有色金属（申万）指数机构资金呈现净流出状态，净流出金额达到10.53亿元，在31个申万一级行业中位列第17位 [15] - 个股表现来看，本周有色金属板块涨幅前五分别为盛屯矿业、博迁新材、明泰铝业、有研粉材、中孚实业；跌幅前五分别为ST鼎龙、金诚信、株冶集团、*ST中润、中科磁业 [17] 价格及库存表现 贵金属 - 截至2024年7月12日，本周COMEX黄金报收2414美元/盎司，环比上周+1.07%，COMEX白银报收30.886美元/盎司，环比上周-1.6%，金银比达到78.16，环比上周+2.71% [19] - 截至2024年7月9日，COMEX黄金非商业净多头持仓数量达到254775张，环比2024年7月2日增加13232张，涨跌幅达+5.48% [19][24] 工业金属 - 截至2024年7月12日，本周内外盘金属价格表现不一，外盘LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格分别环比-1.39%、-2.95%、-2.83%、-2.88%、+1.06%、-3.2%，内盘沪铜、铝、铅、锌、锡、镍价格分别环比-1.2%、-1.59%、-0.86%、-1.78%、+0.79%、-2.54% [25] - 铜价受降息和需求改善影响有望在中长期维度延续震荡上行走势，铝价受地产政策和新能源行业发展影响，看好中长期维度铝价表现 [9][10][25] 能源金属 - 截至2024年7月12日，本周锂精矿及锂盐价格延续回落，电解钴及钴盐亦出现回落，碳酸锂、氢氧化锂、锂精矿价格分别环比上周-0.88%、-0.24%、-1.04%，电解钴价格环比上周下跌0.95%，硫酸钴、四氧化三钴价格则分别环比上周0%、0% [28] 小金属及新材料 - 推荐关注因价格上涨带动行业及公司盈利改善带来的投资机会，金属锑、钨、锗价格表现亮眼，下游需求增长为价格提供有力支撑 [11][30][32] - 截至2024年7月12日，本周稀土及小金属价格表现分化，稀土方面，氧化镨钕、氧化镝、氧化铽、氧化铈价格分别+0.56%、-3.33%、-2.82%、+0%，小金属方面，镁锭、锑、二氧化锗、钼、钨条、海绵钛、钒、镓价格分别环比上周-1.28%、+0%、+4.85%、+1.05%、+0%、-2.02%、-8%、+1.06% [32] 一周重要新闻（2024.07.08 - 2024.07.14） - 美国6月CPI同比上涨3%，物价涨幅整体回落 [41] - 特朗普在宾夕法尼亚州巴特勒参加竞选集会时遭遇枪击 [41] 一周重要公司公告（2024.07.08 - 2024.07.14） - 洛阳钼业预计2024年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为51.89亿元到57.35亿元，同比增加638%-716% [42] - 中国铝业预计2024年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为人民币65亿元至人民币73亿元，同比增加90%至114% [43] - 山东黄金预计2024年上半年度实现归属于母公司所有者的净利润为12.50亿元至14.50亿元，同比增加42.07%到64.81% [43]