报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尽管未来两年美国原油产量维持增长，但国际油价重心仍将维持在相对高位，持续利好上游油气公司 [3][22] - 北美活跃钻机数周环比和同比均下滑，而欧佩克国家钻井平台数量二季度延续增长，利好油服公司在中东区域的业务拓展 [3][23] - 新加坡汽油价差走势相对更强，炼厂化工品中乙烯、PX 与石脑油价差均有所扩大，有利于炼化公司的业绩修复 [3][25] - 涤纶长丝整体库存有所提升，POY 价差有所扩大，长丝企业的业绩修复空间较大 [3][29] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 板块表现 - 本周（20240708 - 20240712）中信石油石化板块下滑约 0.5%，上证综合指数提升约 0.72%，石油石化板块落后约 1.2 个百分点 [2][11] - 石油石化子板块涨跌互现，其他石化、油田服务、油品销售及仓储等子板块涨幅居前 [2][11] 个股涨跌幅 - 本周领涨个股包括恒逸石化、中曼石油、道森股份等；领跌个股包括岳阳兴长、宇新股份、贝肯能源等 [13][14] - 民营大炼化公司周度涨跌幅：恒逸石化（+6.95%）、恒力石化(+2.27%)、东方盛虹(+2.17%)等 [14] 核心观点 原油&天然气板块 - 上周国际油价小幅下滑，截至 7 月 12 日，布伦特原油期货结算价约为 85.03 美元/桶，周跌幅约 1.7%；WTI 原油期货结算价约为 82.21 美元/桶，周跌幅约 1.1% [15] - 美国商业原油库存有所下滑，7 月 5 日，美国商业原油库存周环比下滑约 344 万桶，战略原油库存环比增长约 48 万桶 [19] - EIA 小幅上调油价预测，预计 2024 年均价或将达到每桶 86 美元/桶，2025 年均价或将达到每桶 88 美元/桶 [22] 油服板块 - 截至 7 月 12 日，美国活跃钻机数周环比下滑 1 部，同比下滑 91 部 [23] - 欧佩克国家钻井平台数量二季度达到 442 个，环比增加 3 座，北美钻井平台数环比下滑 101 座到达 792 座 [23] 中游炼化板块 - 截至 7 月 12 号，山东地炼汽油(92)现货基准价约为 8589 元/吨，周提升约 24 元/吨，山东地炼柴油(0)现货基准价约为 7225 元/吨，周下滑约 8 元/吨 [25] - 新加坡柴油价差周下滑约 1.57 美元/桶，汽油价差周提升约 0.75 美元/桶，乙烯与石脑油价差周扩大约 16.63 美元/吨，PX 与石脑油价差周扩大约 5.3 美元/吨 [25] 终端聚酯板块 - 截至 7 月 14 日，华东地区 POY 市场均价约为 8015 元/吨，POY 价差约为 1251 元/吨，周扩大约 56 元/吨 [29] - 截至 7 月 11 日，江浙织机 FDY/DTY/POY 的库存天数分别环比变化 +1.3/+0.5/+1 天，整体库存有所提升 [29] - 涤纶长丝上游开工环比下滑 0.12pct 达到 87.61%，下游开工率环比下滑 1.71pct 达到 65.16% [29] C3 板块 - 截至 7 月 12 日，山东丙烯酸市场价约为 6175 元/吨，周变化不大 [34] - 丙烯酸与丙烷价差约为 1799 元/吨，周提升约 25 元/吨，涨幅约为 1% [34] 重点公司公告 - 桐昆股份预计 2024 年半年度净利润为 100,000 万元至 115,000 万元，增幅 849.40%至 991.81% [36] - 荣盛石化预计 2024 年半年度净利润为 80,000 万元 - 110,000 万元，比上年同期增长 171.01% - 197.64% [36] 投资建议 - 能源央企推动油气增储上产等，建议关注中国石油、中国海油、中国石化等 [4][37] - 全球上游资本开支增长，推动油服板块景气度提升，建议关注中海油服、海油工程、中曼石油等 [4][37] - 长丝行业产能增速放缓，供需格局有望改善，建议关注新凤鸣、桐昆股份等 [4][37] - 炼化公司规划新产能，新材料项目布局加速，建议关注卫星化学、宝丰能源、恒力石化、荣盛石化等 [4][37]