重点推荐 - 6月社零同比增长2.0%，可选消费承压，主要受618大促时间前置和汽车价格下行影响 [31] - 2024年上半年居民人均收入同比增长5.4%，实际消费支出累计同比6.7%，收入增速-支出增速为1.4% [5] - 医药生物板块总市值为5.56万亿元，占A股市值6.54%，上周成交额环比增加8.58%，主力资金净流出18.38亿元 [7] 行业表现 - 医药生物板块上周下跌0.08%，年初至今下跌21.07%，PE估值为24.0倍，处于历史低位 [34] - 医疗服务、化学制药、生物制品子板块上涨，涨幅分别为1.84%、0.55%、0.24% [34] - 个股方面，上周上涨的个股占比48.1%，涨幅前五的个股包括*ST景峰（27.4%）、易瑞生物（19.5%）等 [34] 市场数据 - 6月CPI同比+0.2%，PPI同比-0.8%，PPI-CPI剪刀差为-1.0% [11] - 6月社零餐饮服务总额4609亿元，同比上涨5.4%，商品零售总额同比上涨1.5% [59] - 必选消费增长稳健，可选消费同比下滑，地产后周期消费表现分化 [59] 投资机会 - 医药生物板块估值处于低位，建议关注创新药链、特色器械、品牌中药、血制品、医疗服务等细分板块 [37] - 白酒板块兼具估值和分红率优势，建议关注高端酒和区域龙头 [32] - 化妆品和医美板块表现分化，建议关注强α标的和矩阵丰富的龙头企业 [33] 财经新闻 - 美联储发布经济状况褐皮书，预计未来半年美经济增长将放缓 [17][41] - 央行进行2700亿元7天期逆回购操作，中标利率1.80% [61] - 益普生与昱言科技达成ADC药物FS001的独家全球许可协议，总金额高达10.3亿美元 [35] 政策动态 - 国家药监局发布《中药标准管理专门规定》，自2025年1月1日起施行，进一步细化中药标准管理要求 [29]