报告行业投资评级 - 维持医疗耗材行业的“增持”评级 [5][17] 报告的核心观点 - 上周医疗耗材板块触底回升，现阶段是企业业绩预告密集期，短期业绩预告好的个股有超跌反弹机会，看好行业上半年整体业绩复苏，建议关注其余公司业绩预告披露情况以获阶段性个股机会；长期国家强调对高端医疗器械政策支持，维持“高刚需 + 高创新”逻辑，持续关注血管介入、电生理等领域 [5][17] 根据相关目录分别进行总结 板块及个股表现 - 上周医药生物报收 6654.55 点，下跌 0.08%，涨幅排名位列申万一级行业第 20 位，跑输沪深 300 指数 1.29 个百分点；医疗服务报收 4059.34 点，上涨 1.84%；中药 II 报收 6166.24 点，下跌 1.65%；化学制药报收 9146.06 点，上涨 0.55%；生物制品报收 5823.59 点，上涨 0.24%；医药商业报收 4564.41 点，下跌 3.41%；医疗器械报收 5938.35 点，下跌 0.29%；医疗耗材报收 4892.71 点，上涨 1.63%，整体迎来底部反转 [2][7][9] - 医疗耗材板块表现居前的公司有南微医学（+8%）、微电生理（+6.8%）、迈普医学（+6.7%）、拱东医疗（+6.3%）、欧普康视（+5.6%）；表现居后的公司有春立医疗（-2.3%）、爱博医疗（-2.7%）、国科恒泰（-4.2%）、ST 南卫（-4.3%）、心脉医疗（-7.4%） [10] 行业估值 - 当前医疗耗材板块 PE 为 32.2X，相较上周环比上升 0.64 个百分点，近一年 PE 最大值为 56.19X，最小值为 22.71X；当前 PB 为 2.21X，近一年 PB 最大值为 2.57X，最小值为 1.42X，估值仍处在历史低位 [3][12] 行业动态及上市公司重要公告 - 7 月 8 日健帆生物公布业绩预告，2024 年上半年归属于上市公司股东的净利润预计 52700 万元 - 58300 万元，上年同期为 27750.83 万元，同比增长 90% - 110%；扣除非经常性损益后的净利润 50120 万元 - 55720 万元，比上年同期增长 91% - 112%，公司在肾病、肝病、危急重症等领域业务发展良好，产量规模增加降低单位生产成本，期间费用率同比下降 [14][15] - 7 月 12 日拱东医疗公布业绩预告，2024 年半年度归属于上市公司股东的净利润为 9900 万元左右，同比增加 62.41%左右；扣除非经常性损益的净利润为 9730.95 万元左右，同比增加 80.73%左右，美国子公司经营情况改善明显，营业收入增加使毛利率上升，期间费用率下降 [16] 投资建议 - 短期关注业绩预告情况较好的个股超跌反弹机会，持续关注其余公司业绩预告披露情况；长期关注血管介入、电生理等领域 [5][17] - 建议关注具备临床刚需性的耗材细分领域，如血管介入、电生理等，以及业绩边际向好的低值耗材企业 [5][17]