报告行业投资评级 - 公用事业行业评级为"优于大市(维持)" [2] 报告的核心观点 - 国家发改委和国家能源局联合印发《煤电低碳化改造建设行动方案(2024—2027 年)》,要求到2025年首批项目全部开工,相关项目的度电碳排放较2023年同类煤电机组的平均碳排放水平将降低约20% [7][8] - 方案提出了三大改造路径:生物质掺烧、绿氨掺烧及碳捕集利用与封存 [9] - 政府从资金支持、政策支撑、电网优化调度、技术创新等多方面为方案实施提供支持 [10] 行业投资机会 - 煤电低碳化改造将直接利好绿氢、CCUS产业链,重点推荐制冷压缩机龙头【冰轮环境】、电解槽领先【华电重工】、煤电灵活性改造专家【青达环保】、东北电力龙头【吉电股份】、大力发展绿氢【中国天楹】、掺氨燃烧先行者【皖能电力】 [11] - 关注煤电机组改造+电解槽双向发展的【华光环能】,以及煤电CCUS先行者【国电电力】 [11]