报告的核心观点 - 中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议提出,高水平社会主义市场经济体制是中国式现代化的重要保障,要更好发挥市场机制作用,既"放得活"又"管得住",激发全社会内生动力和创新活力。[11][12] - 全会还提出,科学的宏观调控、有效的政府治理是发挥社会主义市场经济体制优势的内在要求,要完善国家战略规划体系和政策统筹协调机制,深化财税体制改革,深化金融体制改革。[12] 行业和公司分析 宏观策略 - 市场呈现先抑后扬的走势,军工、新能源等行业领涨,消费电子、计算机设备等行业表现较弱。[13][14][15][16][17][18][19] - 出口保持较高增长,有力支撑经济企稳向好。CPI保持稳定,PPI降幅大幅收窄。金融数据增速略有回落。美国通胀继续回落,强化美联储降息预期。[13][14][15][16][17][18][19] 行业深度分析 - 铜基材料是以铜或铜合金为基体的重要大宗基础原材料,广泛应用于电力电气、电子信息、交通运输等各行业,对支撑制造业高质量发展发挥重要作用。[36][37][38][39] - 河南省未来将重点发展高端铜材产业,构建多渠道原料保障体系,突破先进铜基材料关键技术,拓展应用领域,推动材料开发数字化和装备智能化升级。[39] 行业月报 - 光伏行业供给端呈压缩态势,产品价格有望企稳。国家能源局要求合理引导光伏上游产能建设和释放,避免低端产能重复建设。[40][41][42] - 超硬材料及制品出口保持较高景气度,5月出口额同比增长10.06%。精细化工行业发布创新发展方案。[43] - 生猪养殖盈利水平全面回升,预计下半年供需关系有望发生逆转。宠物食品行业618期间逆势增长10%。[44][47] - 国内浆价开始回落,包装用纸价格有望受此支撑。家具出口保持较高景气度。[60][61][62] 投资建议 - 维持行业"强于大市"的投资评级,建议关注受益于电网投资加速、海外市场拓展的电力设备行业,以及光伏、化工、新材料等行业的优质龙头企业。[39][40][43][47][62] - 对于家居、造纸等行业,建议关注具备林浆纸一体化优势的头部企业,以及业绩预告超预期的个股。[60][61][62]