报告行业投资评级 - 建筑材料行业投资评级为中性（维持） [2] 报告的核心观点 - 从基金重仓股中报看Q2建材基金持仓维持历史低位，当前地产链需求寻底，期待政策催化关注板块底部反转机会 [4] - 各细分板块中水泥淡季稳价预期强，低估值高分红有性价比；药包材行业高景气；消费建材零售端好于工程端；民爆龙头业绩稳定；玻纤电子纱价格或上行，粗纱有产能压力；玻璃价格下降；碳纤维价格探底后或有支撑 [4] 各目录总结 行情回顾 - 本周建筑材料（SW）收益环比跌0.61个百分点，沪深300指数收益环比涨1.71个百分点，建材行业主力资金净流出2.76亿元 [21] - 周内涨跌幅居前的是三棵树、华润建材科技 -H等，居后的是帝欧家居、中国联塑等 [21] 水泥 - 市场价格与需求：全国水泥市场价格环比回落0.8%，上涨区域为安徽和辽宁大连，下调区域有江西、湖南等，七月中旬受资金、天气影响需求未见好转 [26] - 分地区表现 - 华北：价格以稳为主，需求一般，京津冀出货5 - 6成，天津3成，河北出货5 - 6成库存高位，山西部分地区出货3 - 6成 [28] - 东北：价格上涨，需求环比提升，黑龙江出货4成，吉林3 - 4成，辽宁辽中3 - 4成，大连提价60元/吨 [31] - 华东：价格上涨，需求清淡，江苏出货3 - 6成，浙江出货6 - 7成，安徽出货6 - 8成 [34] - 中南：价格稳中有落，需求不佳，广东出货6 - 7成，广西出货3 - 5成，湖南出货3 - 5成，湖北出货2 - 6成，河南出货3 - 4成 [37] - 西南：价格涨跌互现，需求不佳，四川出货2 - 5成，重庆出货3 - 5成，云南出货3 - 4成，贵州出货2 - 3成，西藏出货5 - 6成 [40] - 西北：价格下调，需求疲软，陕西出货1 - 5成，甘肃出货2 - 7成，宁夏出货2 - 3成，青海出货5成 [44] - 行业观点：本周价格回落，供给端北方部分省份结束错峰供应恢复，需求端整体偏弱，成本变动不大；24年在城中村改造和万亿国债推动下，水泥需求有望改善、利润修复 [49] 玻璃 - 浮法玻璃 - 供应与库存：截至7月18日，全国浮法玻璃生产线296条，在产251条，日熔量171265吨，较上周增加1700吨；库存5851万重量箱，较7月11日增加177万重量箱，环比增3.1%，同比增26.0% [51] - 价格变化：本周均价1536.01元/吨，较上周跌42.59元/吨，跌幅2.70%，环比跌幅扩大；各地区价格均有不同程度下滑 [53] - 供给端变化：本周产能小幅增加，新点火1条，复产1条，暂无冷修及改产线 [59] - 光伏玻璃 - 供应与价格：供给端全国光伏玻璃在产生产线543条，日熔量113010吨/日，环比减0.57%；价格方面，2.0mm镀膜面板和3.2mm镀膜主流订单价格环比分别下降3.28%和2.06% [63][65] 玻纤 - 市场价格：无碱粗纱市场价格短期偏稳，电子纱市场价格趋稳；本周电子纱G75主流报价8900 - 9300元/吨，7628电子布报价3.9 - 4.1元/米；缠绕直接纱价格环比下跌0.24%至3688元/吨 [4][6] - 行业观点：24Q1行业底部信号明显，龙头企业底部安全边际或已建立，价格提涨利于出货增长，下游需求有望回暖，供需失衡状态有望缓解 [6] 碳纤维 - 价格与供应：本周市场价格维持稳定，开工率较上周持平；当前碳纤维大小丝束价格持续探底，供给边际好转，价格大幅下探空间有限，但向上拐点仍需等待供需格局好转 [10][11] - 关注标的：关注中复神鹰、光威复材、吉林化纤、吉林碳谷等企业 [10]