报告行业投资评级 - 标配 [6] 报告的核心观点 - 化妆品板块消费者消费趋于平常化、理性化，珀莱雅、巨子生物等优质国货品牌不断崛起，国产渗透率提升仍有空间，建议关注自身产品力强、消费者认可度高的标的珀莱雅 [8] - 医美板块供需双发展、渗透率提升、合规化趋严、国产替代率提升仍为医美赛道的主旋律，重组胶原蛋白、再生类等新兴赛道具备布局价值，推荐关注合规产品线丰富的龙头企业爱美客以及积极布局医美赛道的江苏吴中 [9] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 本周沪深300指数上涨1.92%，申万美容护理指数下跌2.41%，行业跑输大盘4.33pcts，涨幅在全部申万一级行业中排倒数第6位 [7][13] - 本周板块内涨幅前五的个股分别为ST美谷（2.12%）、贝泰妮（1.38%）、爱美客（1.19%）、上海家化（0.39%）、中顺洁柔（-0.28%）；跌幅前五的个股分别为百亚股份（-8.29%）、珀莱雅（-8.00%）、诺邦股份（-6.55%）、依依股份（-5.71%）、可靠股份（-5.68%） [7][16] 行业动态 - 7月17日，前珀莱雅化妆品股份有限公司首席研发官、浙江华睿生物技术有限公司副总经理蒋丽刚入职百雀羚，担任首席研发官一职 [18] - 7月13日，爱茉莉太平洋旗下高奢科技护肤品牌AP嫒彬正式进军中国内地市场，并在其位于上海静安久光百货的内地首店举办了上市开幕仪式 [8][19] 上市公司新闻与公告 - 7月14日，华东医药发布公告称其英国全资子公司Sinclair旗下注射用皮肤填充产品KIO015已按照欧盟医疗器械法规要求提交了欧盟CE认证申请，该产品预计将于2025年获得欧盟CE认证，届时将有望成为全球首个非动物源性壳聚糖医美填充剂，公司已开展KIO015在中国的注册临床试验相关准备工作，计划尽快启动中国注册临床 [8][20] 数据跟踪 - 2024年6月，国内社会消费品零售总额40732亿元，同比增长2.0%，低于wind一致预期（+4.0%），增速较上月下滑1.7pct；其中化妆品零售额为405亿元，同比下降14.6%，1 - 5月化妆品零售额累计同比增长1.0% [8][22] - 6月线上消费表现下行，截至6月，网上商品和服务零售额和实物商品网上零售额累计同比分别达9.8%和8.8%，增速较上月环比下降2.6和2.7pct；分品类来看，6月网上零售额吃、穿、用分别累计同比增长17.8%、7.0%、7.8%，较上月增速环比 - 1.8pct、 - 2.0pct、 - 3.0pct [8] - 6月线下消费快速复苏，根据社零、网上商品及服务零售额推算，6月线下社零同比 + 8.6%，增速较上月环比提升6.0pct [8]