报告行业投资评级 - 轻工制造行业投资评级为优于大市（维持）[2] 报告的核心观点 - 短期关注中报超预期，6月摩托车内销大排量、外销持续景气[2] 根据相关目录分别进行总结 家居 - 7月房地产市场活跃度上升，多地出台新政策，建议布局家居板块 虽部分企业业绩有压力，但地产政策积极变化，估值处于历史中下部，长期布局价值凸显[3] - 建议布局多条主线 定制板式家具关注志邦家居、江山欧派、索菲亚等；大家居战略推进，软体企业关注欧派家居、顾家家居、敏华控股等；智能赛道关注瑞尔特、好太太等；Q2业绩预期好且估值低的标的关注慕思股份、喜临门等[3] 包装 - 7月铝价下跌，金属包装成本端优化，饮料和烟卷需求稳定，包装企业收入及利润有望向好 晟通科技开发双零铝箔技术，保鲜铝箔厚度创新纪录 奥瑞金、宝钢包装要约收购中粮包装，若落地将改善竞争格局[4] - 关注成本变化、有海外市场和产能布局及大客户深度绑定的公司 金属包装关注奥瑞金等，纸包装关注裕同科技等，塑料包装关注永新股份等[4] 个护文娱 - 国产品牌加速突围，品牌力提升 个护板块新渠道重要，产品力+品牌营销成胜负手 百亚股份旗下自由点卫生巾6月三平台销量和销售额同比大幅增长[4] - 建议关注百亚股份、晨光股份、明月镜片等[4] 新型烟草 - FDA再度授权7款电子烟产品在美国合法销售，目前已授权34种 建议关注思摩尔国际等合规龙头[4] 出口及品牌出海 - 7月海运价格上涨，6月出口总值同比增长，家具及其零件出口金额同比增长但增幅缩小 关注相关企业利润变化[5] - 建议关注匠心家居、建霖家居、松霖科技、致欧科技、恒林股份等[5] 二轮车 - 电动二轮车监管趋严，合规龙头受益 6月摩托车外贸出口高增长，内销向好 燃油摩托车和大排量休闲娱乐摩托车产销同比增长，出口量和金额同比增长[5] - 建议关注爱玛科技、雅迪控股、钱江摩托等[5] 宠物 - 佩蒂股份2024上半年业绩扭亏为盈，受益于ODM业务出货量增加、自主品牌业务增长、生产基地产能利用率释放和成本管理优化 TikTok Shop美区跨境自运营开放宠物食品类目[6] - 建议关注乖宝宠物、佩蒂股份、中宠股份、天元宠物等[6] 品牌服饰 - 361度二季度营运状况良好，主品牌零售额、童装品牌和电子商务平台流水同比增长 得益于品牌形象提升、产品组合优化和渠道整合营销加强[6] - 建议关注嘉曼服饰、安踏体育、李宁、特步国际等[6] 纺织制造 - 1 - 6月纺织服装出口向上修复，行业去库带动主要纺织出口国出口修复及企业营收改善 越南和中国纺织服装出口金额有不同程度增长，中国纺织服装营收累计同比增长，产成品库存增速向好[6][7] - 建议关注伟星股份、南山智尚、嘉曼股份、安利股份、嘉曼服饰等[7] 国内地产 - 新房竣工面积同比下滑，商品房销售面积降幅收窄[11] 美国地产 - 5月新房销售同比下降，成屋销售同比下降[16] 家居社零&出口 - 6月家居出口同比增长，向好态势持续景气向上[21] 造纸 - 盈利能力略有承压，主要纸种社会库存持续去化[25] 原材料 - 价格相对稳定，成本波动在合理区间[35] 纺服板块 - 行业去库带动出口修复及企业营收改善[39]