行业投资评级 - 报告给予食品饮料行业"同步大市-A"的投资评级 [59] 报告的核心观点 基金持仓情况 - 24Q2 食品饮料行业大幅减仓,持仓占比回归至近 17Q2 水平 [1][2] - 24Q2 食品饮料行业市值继续缩水,基金超配比例下降至 17Q2 水平 [1] 分板块持仓情况 - 白酒板块大幅减仓,非白酒板块创历史新低 [17][18][19] - 非白酒板块中所有子行业均有减仓,休闲零食减仓最多 [7] 个股持仓分析 - 前十大重仓股中白酒占8席,非白酒中仅有伊利、青啤进入 [33][34] - 白酒板块仅有口子窖、老白干酒有加仓,非白酒板块仅有少数个股加仓 [38][41] 陆港通持股分析 - 陆港通持股前十中白酒占3席,食品占7席,外资依旧看好食品 [48] - 沪港通增持前三为三只松鼠、莲花健康、仙乐健康,减持前三为东鹏饮料、洽洽食品、安井食品 [49] 投资建议 估值面 - 食品饮料行业估值处于超跌状态,具有配置价值 [54][55] 基本面 - 白酒行业中关注业绩稳定性强的高端白酒和区域酒 [56] - 食品行业关注啤酒、消费降级赛道、顺周期赛道等机会 [57] 重点标的 - 建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、今世缘、迎驾贡酒;东鹏饮料、仙乐健康等 [57]