报告行业投资评级 - 房地产行业评级为优于大市（维持）[2] 报告的核心观点 - 2024.7.15 - 7.19，上证综指和沪深 300 指数上涨，房地产板块下跌且跑输二者；年初至今，房地产板块同样跑输[4] - 上周百大城市土地成交累计同比降幅扩大，30 大中城市商品房销售面积累计同比降幅缩小[5] - 北京启动商品房“以旧换新”，5 年期以上 LPR 下调 10BP 至 3.85%[5] - 建议关注布局核心城市群且土储优质、经营安全的品牌房企，区域收储推进的企业，以及服务型业务龙头[5] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 2024.7.15 - 7.19，上证综指涨 0.37%，沪深 300 指数涨 1.92%，房地产板块跌 0.72%，跑输上证综指 1.09 个百分点、沪深 300 指数 2.64 个百分点；年初至今，上证综指涨 0.25%，沪深 300 指数涨 3.14%，房地产板块跌 19.49%，跑输上证综指 19.74 个百分点、沪深 300 指数 22.64 个百分点[4] - 上周重点关注的 A 股地产股中*ST 和展、万业企业涨幅居前，珠江股份、三湘印象跌幅较大；H 股地产股中融信中国涨幅居前；港股物业及代建公司中苏新服务、朗诗绿色涨幅居前[4][5] 数据追踪 - 上周 100 大中城市成交住宅土地规划建筑面积 194.60 万平方米，累计同比 -37.21%，其中一线城市累计同比 -51.61%，二线城市成交 105.06 万平方米，累计同比 -29.80%[5] - 上周 30 大中城市商品房成交 152.99 万平方米，累计同比 -35.88%，其中一线城市成交 51.15 万平方米，累计同比 -29.91%，二线城市成交 73.56 万平方米，累计同比 -38.79%[5] 行业动态 - 北京启动商品房“以旧换新”，11 个房地产经纪机构承诺对旧房“全城推、优先卖”，31 个商品房项目开发企业承诺 90 天内旧房未售可无条件退订金，退款不超 15 天，首批 31 个项目涉及房源 9000 余套[5] - 7 月 22 日，五年期 LPR 下调至 3.85%，此前为 3.95%[5] 投资建议 - 建议关注布局核心城市群且土储质量优质、经营边际安全的品牌房企，如绿城中国、保利发展等；区域收储推进、库存去化有望加速的企业，如城投控股、越秀地产等；服务型业务龙头，如贝壳 - W、绿城服务[5]