行业投资评级 - 报告维持通信行业"强于大市"的投资评级 [10] 报告核心观点 - 上周通信行业指数下跌3.30%,跑输沪深300指数5.22个百分点 [3] - 建议关注人工智能、卫星互联网等细分板块投资机会 [3] - 人工智能大模型带来的算力升级,带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展 [49] - 运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动 [49] - 中长期建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会 [49] 行业动态总结 1. 政策:《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出"健全因地制宜发展新质生产力体制机制" [19][20] 2. 云服务:2023年中国政务云市场规模794.5亿元,华为和中国电信表现出色 [21] 3. 物联网:移动运营商物联网收入和连接数全球第一,中国移动领先 [22] 4. 卫星互联网:国产首颗全电推通信卫星亚太6E成功投入运营 [23][25] 5. 车联网:中国联通完成基于IPv6+的远程驾驶场景现网试点 [26] 行业估值及表现 - 上周通信行业指数下跌3.30%,跑输沪深300指数5.22个百分点 [27][28] - 通信行业PE(TTM)为20.37,低于历史均值34.66倍,估值处于低位 [36][37][38] - 上周通信行业成交额下降12.63%,行业关注度有所下降 [40][41] - 上周通信行业个股中78.36%下跌 [43]