报告行业投资评级 报告维持"强于大市"的行业投资评级。[2] 报告的核心观点 1. 加快培育完整内需体系 [4][6][19] - 完善扩大消费长效机制,让居民能消费、敢消费、愿消费 [6] - 减少限制性措施,全面稳慎评估政策效应 [6] - 合理增加公共消费,发挥公共消费的拉动作用 [6] - 积极推进首发经济,引领消费潮流 [6][19] 2. 深化财税体制改革 [7][20] - 扩大消费税征收范围,从奢侈品、有害健康消费品、损害环境消费品三个角度增加税收来源 [20] - 后移消费税征收环节,从生产环节逐步后移至消费环节 [20] - 将部分消费税下划给地方,并伴随征收税率的调整 [20] 行业相关目录分析 1. 消费领域改革方向研判 [18][19][20] - 加快培育完整内需体系 - 深化财税体制改革 2. 投资建议与风险提示 [34][35] - 建议关注食品饮料、化妆品、黄金珠宝等行业龙头 - 风险因素包括宏观经济增长不及预期、改革落地进程不及预期