报告行业投资评级 - 通信行业投资评级为增持（维持）[1] 报告的核心观点 车联网模组 - 2020 - 2030 年汽车网络接入设备（NAD）模块累计出货量超 7 亿个，复合年增长率 13%；2023 年中国 NAD 模块出货量占近三分之一，预计 2028 年乘用车联网普及率达 100%；通信模组产业链有望在国内车联网发展中受益[1][4] 运营商 - 2023 年移动运营商蜂窝物联网收入 150 亿美元，同比增长 23%，连接数 36 亿；自 2010 年以来收入复合年增长率 16%，预计 2024 - 2030 年增速增至 18%；移动运营商主导市场，中国移动收入居首；受益于 5G - A 落地推进，运营商有望在多领域受益[1][4] AI 算力 - 7 月 18 日台积电公布 2Q24 财报，董事长称 AI 需求强劲，至今无法供需平衡，持续增加产能；2025 年产能紧缺，2026 年有望缓解；资本开支下限从 280 亿美元提至 300 亿美元，上限 320 亿美元；光模块等产业链有望受益于 AI 推理算力需求提升[1][4] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点及投资建议 核心观点 - 同上述报告核心观点内容[1][4] 投资建议 - 看好以 AI 为核心的算力产业链，关注卫星互联网中长期机会；光通信关注中际旭创、新易盛、天孚通信等；通信设备关注中兴通讯、紫光股份、沪电股份等；卫星互联网关注华测导航等[5] 市场回顾 板块表现 - A 股申万通信指数本周（7.15 - 7.19）下跌 3.3%，跑输沪深 300 指数 5.22pct，跑输创业板综指数 3.24pct，在申万 31 个一级子行业中排名第 30 位[6] - 申万通信二级行业中，通信服务板块上涨 0.2%，通信设备板块下跌 4.95%[7] - 申万通信三级行业中，通信终端及配件板块下跌 1.87%，通信线缆及配套板块下跌 6.02%[10] - 海外市场指数整体弱势，涨跌幅由高到低为申万通信（-3.3%）、纳斯达克（-3.65%）、道琼斯美国科技（-4.98%）、恒生科技（-6.49%）、费城半导体（-8.8%）[12] 个股表现 - 本周（7.15 - 7.19）个股涨跌幅前十位为 ST 高鸿（+23.27%）、科信技术（+13.29%）等；后十位为宁通信 B（-20.81%）、有方科技（-15.56%）等[16][17] 行业新闻 - 广州地铁牵头国家 5G 典型行业应用重点研发项目通过验收[18] - 中国信通院发布《安全大模型能力要求与评估方法》系列规范[19] - 中国电信推出首款自主品牌 AI 手机麦芒 30 5G，搭载自研星辰大模型[20] 公司动态 - 中际旭创泰国工厂一二期产能建设达成，后续新产能建设稳步推进[21] - 美格智能称运营商政策有利于 5G - A 产品市场推广和应用[22] - 中国联通与华为联合发布基于星光 B50 的全光 FTTO 商企场景新品[23] 公司公告 - 7 月 13 日中国电信变更高级管理人员，聘任梁宝俊为总裁兼首席运营官[25] - 7 月 17 日中信国安监事会通过选举董事会专门委员会委员等议案[25] - 7 月 15 日亿联网络半年度业绩预告，预计上半年营收增长 28% - 33%，净利润增长 30% - 35%[26] - 7 月 18 日烽火通信变更高级管理人员，聘任杨勇为董事会秘书，王丰为证券事务代表[26]