报告行业投资评级 - 报告维持有色金属行业"优于大市"的投资评级 [2] 报告的核心观点 政策推动"新质有色"发展 - 国常会决定统筹安排超长期特别国债资金,进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新 [8] - 完善科技创新体系,提高新质生产力领域布局,包括改进科技计划管理、强化企业科技创新主体地位、完善中央财政科技经费分配和管理使用机制、深化科技成果转化机制改革等 [9] 行业投资机会 - 设备更新方面,推荐中洲特材、厦门钨业、中钨高新、章源钨业,金诚信,关注图南股份、钢研高纳、抚顺特钢、隆达股份、横店东磁 [9] - 以旧换新方面,推荐南山铝业、华宏科技、格林美、金田股份、明泰铝业、立中集团、怡球资源;关注楚江新材、鑫铂股份、海亮股份、江西铜业、新疆众和 [10] - 新质生产力方面,推荐宝武镁业、铂科新材、东睦股份、悦安新材、金力永磁、中国旭阳集团、驰宏锌锗、天通股份,关注楚江新材、钢研高纳、宝钛股份、西部材料、万丰奥威、云路股份、云南锗业、豪美新材、斯瑞新材、有研新材、锡业股份、贵研铂业、安泰科技、精研科技、沃尔核材、正海磁材、美锦能源、广汇能源、濮耐股份 [11][12] 风险提示 - 汽车、家电更新换代需求不及预期 - 地方政策出台不及预期 - 新质生产力行业产业化进度不及预期 [13]