报告行业投资评级 报告未给出明确的行业投资评级。[7] 报告的核心观点 1) 新龙矿业因事故停产,导致国内锑矿供给受到影响,预计影响国内约2.5%的锑矿供应。[3] 2) 国内锑资源不足,矿企面临产量和品位双降的局面,未来新增供给受制于相关管理政策。[4][5] 3) 在社会库存低水平背景下,新龙矿业停产将带动锑价进一步上涨。[6] 报告内容总结 事件概述 - 2022年12月20日,新龙矿业发生事故,导致1名员工死亡,公司主动停产整顿。[27] - 2023年1月2日,新龙矿业本部恢复生产。[27] - 2023年8月5日,新龙矿业本部再次恢复生产。[28] - 2024年3月27日,新龙矿业再次发生事故,导致1名员工死亡,公司临时停产。[28] - 2024年6月6日,新龙矿业本部正式复工复产。[28] - 2024年7月17日,新龙矿业再次发生事故,导致1名员工死亡,公司临时停产。[31][32] 事件影响 - 新龙矿业本部2023年自产销金属0.6万吨,占国内2.5%的矿产销供给。本次事故预计影响国内约2.5%的锑矿供应。[3] - 在社会库存低水平背景下,新龙矿业停产将带动锑价进一步上涨。[6] 行业供需分析 - 国内锑资源不足,矿企面临产量和品位双降的局面,未来新增供给受制于相关管理政策。[4][5] - 短期关注极地黄金拍卖进展,中期关注塔金项目的产能爬升。[5]