报告公司投资评级 - 公司被给予"优于大市"的投资评级[2] 报告的核心观点 - 公司主营业务包括光伏和半导体集成电路制造设备以及半导体材料,2023年公司设备及其服务、材料销售收入占公司总收入71.24%、23.15%,营收同比分别增长51.29%、186.15%[8] - 公司在光伏设备、半导体设备和新材料领域均有技术创新和产品布局,实现了全产业链覆盖,核心竞争力得到强化[9] - 公司深入研发太阳能领域高端设备,并出口海外推动高效电池技术扩产,有望获取更多电池片设备出海订单,海外业务扩张将推动公司业绩持续增长[10] 财务数据分析 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为55.38、63.50、72.82亿元,同比增长21.5%、14.7%、14.7%[11] - 公司2023-2026年营业收入和净利润均保持较高增长,毛利率维持在37.9%-41.7%之间,净资产收益率在23.5%-30.5%之间[12][14][15] - 公司估值水平参考可比公司给予2024年8-10倍PE估值,对应合理价值区间33.84-42.30元[11][17]