报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 小鹏汽车与大众合作升级，将为大众在华生产的CMP和MEB平台开发电子电气架构，首款搭载联合开发架构的大众车型预计约24个月内量产，这既标志大众对小鹏技术实力的认可，也有望实现CEA架构全面本土化以快速满足客户需求 [4][10] - 7月1 - 14日，乘用车市场零售57.8万辆，同比增长3%，较上月同期增长6%，今年累计零售1041.7万辆，同比增长3%；厂商批发44.9万辆，同比下降23%，较上月同期下降15%，今年累计批发1220.1万辆，同比增长5%。新能源车市场零售28.6万辆，同比增长27%，较上月同期增长6%，今年累计零售439.9万辆，同比增长33%；厂商新能源批发25.1万辆，同比增长10%，较上月同期下降13%，今年累计批发487万辆，同比增长29% [5][11] - 投资建议：整车关注比亚迪、长城汽车、长安汽车、上汽集团及华为智选进展；智能驾驶关注德赛西威、科博达、保隆科技、伯特利；特斯拉产业链关注拓普集团、三花智控、双环传动、精锻科技、银轮股份；优质零部件关注星宇股份、爱柯迪、贝斯特、瑞鹄模具、多利科技 [5] 根据相关目录分别进行总结 电子电气架构拓展至MEB平台，小鹏汽车与大众合作升级 - 7月22日，小鹏汽车与大众汽车集团签订电子电气架构技术战略合作联合开发协议，为大众在华CMP和MEB平台开发电子电气架构，已在广州和合肥建立联合开发项目组，首款搭载联合开发架构的大众车型预计约24个月内量产 [4][10] - CMP平台是大众为中国客户打造的A级车平台，首款车型2026年上市，2026年起将开发不少于4款面向紧凑级入门市场的电动车型 [4][10] - MEB平台2018年诞生，是大众首个面向全球市场的模块化纯电驱动平台，今年年底将推出超10款基于MEB和PPE平台的纯电车，大众计划将其升级为MEB+平台，到2027年，CMP和MEB+平台将推出超20款纯电车型 [4][10] 7月前两周乘用车与新能源零售销量同比增长 - 乘用车：7月1 - 14日，零售57.8万辆，同比增长3%，较上月同期增长6%，今年累计零售1041.7万辆，同比增长3%；厂商批发44.9万辆，同比下降23%，较上月同期下降15%，今年累计批发1220.1万辆，同比增长5% [5][11] - 新能源：7月1 - 14日，零售28.6万辆，同比增长27%，较上月同期增长6%，今年累计零售439.9万辆，同比增长33%；厂商新能源批发25.1万辆，同比增长10%，较上月同期下降13%，今年累计批发487万辆，同比增长29% [5][11] 行情回顾 - 汽车板块上周表现弱于沪深300，细分板块中汽车服务-6.5%、汽车零部件-3.5%、商用载客车-1.0%、乘用车-0.5%、商用载货车+0.2% [12] - 个股交运股份、东方时尚、安凯客车、金龙汽车等领涨 [12] - 汽车板块整体PB估值1.98倍，乘用车2.49倍，零部件1.80倍 [12] 行业数据情况 - 汽车整体：2024年6月销量255.2万辆，同比-2.7%；1 - 6月累计销量1404.7万辆，同比+6.1% [17] - 乘用车板块：2024年6月销量221.5万辆，同比-2.3%；1 - 6月累计销量1197.9万辆，同比+6.3% [17] - 新能源汽车：2024年6月销量104.9万辆，同比+30.1%；1 - 6月累计销量494.4万辆，同比+32.0% [17] - 车型结构：2024年6月汽车零售销量数据SUV销量同比-1.8%，轿车同比-12.1%，MPV同比-5.1% [17] - 乘用车库存：2024年6月各品牌库存系数为1.40，其中合资1.42，豪华&进口1.03，自主1.53；5月库存预警指数为62.3 [17] - 行业主要原材料价格：本周钢板价格较上周下跌0.8%，聚丙烯价格较上周持平 [17] 行业公告和行业新闻 - 美力科技预计2024年半年度营收70000 - 75000万元，同比增长23.73% - 32.57%；归母净利润4200 - 5000万元，同比增长121.06% - 163.17%；扣非归母净利润4060 - 4860万元，同比增长142.91% - 190.78% [27] - 博俊科技预计2024年半年度归母净利润21131 - 23986万元，同比增长122% - 152%；扣非归母净利润20843 - 23659万元，同比增长122% - 152%，增长原因是订单充足和新能源车身模块化产品收入增长 [27] - 双林股份预计2024年半年度归母净利润22000 - 25000万元，同比增长239.41% - 285.70%；扣非归母净利润13055 - 16055万元，同比增长151.74% - 209.59% [27] - 爱柯迪实际控制人张建成计划自2024年7月22日起12个月内，增持公司A股股份，累计增持金额不低于3000万元，不超过6000万元 [27] - 文灿股份“文灿转债”转股价格调整，调整前18.98元/股，调整后19.65元/股 [30] - 7月19日国务院常务会议研究加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施，包括支持老旧营运船舶、货车报废更新，提高农机、新能源公交车等更新补贴标准等 [30] - 7月19日极氪汽车发布全新一代极氪009，全球同步发售，中国内地43.9万元起，香港补贴后75.5万港元起，采用800V架构，续航出色，标配双8295座舱芯片，采用最新智能驾驶方案 [30] - 7月17日乘联会数据显示7月1 - 14日乘用车零售57.8万辆，同比增长3%，较上月同期增长6%；新能源车零售28.6万辆，同比增长27%，较上月同期增长6% [30] - 7月17日大众首款智能电动轿跑SUV——ID. UNXY上市，建议零售价20.99 - 24.99万元，至2026年将推出4款新车 [30] - 7月16日传祺E8荣耀系列上市，指导价16.68 - 17.98万元，基于星灵电子电气架构，支持L2智驾辅助，油电混合动力 [30] 行业主要公司估值情况 |代码|名称|周收盘价|周涨跌幅（%）|24PE|25PE|总市值（亿）| |----|----|----|----|----|----|----| |600104.SH|上汽集团|14.87|4.7|/|11.6|10.7|1721| |601799.SH|星宇股份|128.00|3.9|/|24.2|18.9|366| |600741.SH|华域汽车|15.63|1.9|/|6.5|6.0|493| |000625.SZ|长安汽车|15.39|1.6|/|12.7|14.0|1526| |601238.SH|广汽集团|7.96|1.5|/|15.5|13.5|835| |002050.SZ|三花智控|19.20|0.8|/|20.3|17.0|717| |002594.SZ|比亚迪|264.06|0.5|/|20.7|16.4|7682| |600660.SH|福耀玻璃|48.60|0.2|/|19.0|16.2|1268| |601633.SH|长城汽车|26.33|-0.1|/|19.8|16.3|2249| |002126.SZ|银轮股份|17.01|-2.0|16.6|12.5|141| |603596.SH|伯特利|44.57|-2.1|22.9|17.6|270| |603035.SH|常熟汽饰|12.57|-2.2|7.2|6.0|48| |000887.SZ|中鼎股份|12.45|-2.5|11.6|9.8|164| |601689.SH|拓普集团|39.23|-2.5|23.1|17.6|661| |000338.SZ|潍柴动力|13.90|-2.6|10.6|9.1|1213| |600699.SH|均胜电子|15.54|-2.8|14.9|11.5|219| |603305.SH|旭升股份|10.12|-4.0|11.6|9.3|94| |603786.SH|科博达|54.30|-4.1|25.1|19.4|219| |0175.HK|吉利汽车|8.07|-4.2|12.0|10.0|812| |002048.SZ|宁波华翔|12.91|-4.6|7.9|6.9|105| |300258.SZ|精锻科技|7.82|-5.4|12.9|10.4|38| |603197.SH|保隆科技|32.30|-10.6|13.6|10.2|68| [31][32]