新质生产力发展 - 新质生产力将成高质量发展核心动力，上半年高技术制造业增加值同比增速8.7%，领先整体工业增加值增速和GDP增速2.7和3.7个百分点；投资同比增长10.1%，较制造业投资和整体固定资产投资增速高0.6和6.2个百分点[1] - 发展新质生产力要因地制宜，结合当地资源禀赋和产业基础，防止一哄而起、泡沫化[8] 财政政策 - 消费税将转变为央地共享税并后移征收环节，2023年国内消费税收入1.6万亿，改革可增加地方财政收入、促消费[4] - 地方政府国有土地使用权出让金收入从2021年的8.7万亿降至2023年的5.8万亿，2024年1 - 5月同比再降14%，需增加地方自主财力[10] - 下半年或追加财政政策工具，如加发超长期特别国债、发行地方政府特殊再融资债券等，三季度政府债券融资规模有望达4.1万亿，确保下半年基建投资增速保持7%左右[13][18] 货币政策 - 三季度货币政策或发力，降息降准窗口有望开启，降准可激励金融机构参与地方债务风险化解[14][15] - 一季度银行净息差降至1.54%，较上季度下行0.15个百分点，降息会使净息差进一步收窄，且可能影响稳汇率[16] - 下半年政策性降息幅度可能在0.1至0.2个百分点，不排除三季度落地，央行将下调7天期逆回购利率引导LPR报价下调[21] 房地产政策 - 下半年房地产政策延续渐进调整模式，供需两端持续发力，供给端推动融资协调机制落地，需求端加快收购存量商品房用作保障房，引导房贷利率下调[7] - 政策重点是构建“市场 + 保障”的房地产发展新模式，赋予城市政府调控自主权，加快建立租购并举住房制度[22]