报告行业投资评级 - 行业评级为“增持” [5][6][56] 报告的核心观点 - 煤炭产地安全事故叠加重要会议召开，短期内产地煤矿安监力度大，供应维持偏低水平；动力煤受南方高温影响旺季需求释放，价格支撑较强；焦煤短期需求尚可，但受钢厂盈利水平恶化影响，需求或走弱，价格支撑偏弱；建议关注动力煤龙头企业 [5][56] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 上周（7.15 - 7.21）煤炭板块（801950.SI）下跌 0.16%，同期沪深 300 上涨 1.92%，行业跑输基准指数 2.08 个百分点 [2] - 煤炭行业板块 PE 估值为 11.4 倍，处于近十年来 60.6%分位点；板块 PB 估值为 1.4 倍，处于近十年来 46.8%分位点，估值周环比持平 [2] 煤价与日耗情况 - 国内动力煤价格回落，截至 7 月 21 日，CCTD 秦皇岛 Q5500 动力煤市场价为 855 元/吨，周环比下跌 1.16%；海外动力煤价格分化，澳煤周环比上涨 0.76%，欧煤周环比下跌 0.96%，南非煤周环比持平 [3] - 动力煤供应维持低水平，需求端高温支撑下电厂日耗处于年内高位，沿海日耗正值旺季，华东华南高温，居民用电强，江浙区域日耗维持高位，电厂日耗仍有提升空间，旺季动力煤价格支撑较强 [3] 焦煤情况 - 国内焦煤价格以稳为主，截至 7 月 19 日，山西吕梁主焦煤价格为 1900 元/吨，周环比持平；国外焦煤价格下跌，截至 7 月 19 日，澳洲峰景矿硬焦煤现货价为 247 美元/吨，周环比下跌 7.85% [4] - 焦煤供给偏弱，需求存在收缩预期，预计焦煤价格短期内平稳运行，后期或因消费淡季走弱 [4] 行业要闻 - 2024 年 7 月 7 日山西太原东山煤业李家楼煤矿发生透水事故，3 名被困矿工死亡，该煤矿为国有煤矿，核定生产能力 120 万吨/年 [51] - 2024 年 6 月份全国原煤产量 40538 万吨，同比增长 3.6%，增幅由负转正，环比增加 2153 万吨，增长 5.61%；1 - 6 月份全国累计原煤产量 226551 万吨，同比下降 1.7%，降幅较前 5 月收窄 1.3 个百分点 [51][55] - 2024 年二季度全国煤炭开采和洗选业产能利用率为 72.8%，较上年同期下降 1.7 个百分点，环比一季度提升 1.2 个百分点；全国电力、热力、燃气及水生产和供应业产能利用率为 71.4%，与去年同期持平，环比一季度提升 0.2 个百分点 [55]