报告行业投资评级 - 轻工制造与纺织服饰行业维持“中性”评级，家居用品、造纸、包装印刷、文娱用品、纺织制造、服装家纺、饰品子行业均为“中性”评级 [1][4][21] - 欧派家居、索菲亚、好太太、探路者、森马服饰维持“增持”评级 [1][4][21] 报告的核心观点 - 上半年国内轻纺类产品内销平稳，后续政策显效有望延续增长；二季度以来纺织品服装出口好转，头部制造业企业订单有望稳定增长；7月白板纸行业涨价，下半年价格或小幅震荡上扬 [4][21] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻 - 7月中旬白板纸行业涨价，涨幅50 - 100元/吨，7月初白卡纸头部纸企已涨过一轮，下半年包装纸需求有改善预期，白板纸价格或小幅震荡上扬 [7] - 《2024年东南亚电商报告》显示，2023年东南亚主流电商平台总GMV升至1146亿美元，同比增15%，越南和泰国增长最快，报告提炼出直播电商、生成式AI、电商代运营、电商物流四大关键趋势 [8] 行业高频数据 - 截至7月19日，国内TDI均价1.30万元/吨，周环比持平；MDI均价1.78万元/吨，周环比跌140元/吨 [9] - 截至7月19日，国内针叶浆均价6106.44元/吨，周环比涨2元/吨；阔叶浆均价5030元/吨，周环比跌25.6元/吨；国际针叶浆价格830.8美元/吨，周环比跌21.7美元/吨，阔叶浆价格740美元/吨，周环比持平 [10] - 截至7月19日，国内瓦楞纸均价2750元/吨，周环比持平；箱板纸均价5100元/吨，周环比持平；白板纸均价4350元/吨，周环比涨30元/吨；白卡纸4576.67元/吨，周环比持平；胶版纸均价5862.5元/吨，周环比跌75元/吨；铜版纸均价6600元/吨，周环比持平 [12] - 截至7月19日，国内长线棉均价2.84万元/吨，周环比持平 [14] 公司重要公告 - 华利集团预计2024年上半年归母净利润17.47 - 18.92亿元，同比增长20% - 30%，营业收入预计同比增长20% - 30% [16][21] - 七匹狼于2024年7月18日首次回购股份20万股，占总股本0.03%，交易金额1005336.89元 [16] - 松霖科技预计2024年半年度归母净利润2 - 2.3亿元，同比增加66.05% - 90.96%，扣非净利润1.87 - 2.17亿元，同比增加40.07% - 62.54% [16][17] 行情回顾 轻工制造行业周行情回顾 - 7月15 - 19日，轻工制造行业跑输沪深300 5.28个百分点，SW轻工制造（-3.36%）VS沪深300（1.92%），各子行业中包装印刷（-2.83%）、家居用品（-4.46%）、造纸（-3.56%）、文娱用品（-0.07%） [18] - 个股周涨幅前五为滨海能源（19.64%）、京华激光（17.87%）、珠海中富（11.64%）、好莱客（8.23%）和晨光股份（4.13%）；跌幅前五为松霖科技（-13.62%）、东峰集团（-13.57%）、珠江钢琴（-12.16%）、美克家居（-10.50%）和康欣新材（-9.87%） [18] 纺织服饰周行情回顾 - 7月15 - 19日，纺织服饰行业跑输沪深300 4.87个百分点，SW纺织服饰（-2.95%）VS沪深300（1.92%），各子行业中纺织制造（-4.76%）、服装家纺（-2.15%）、饰品（-2.04%） [19] - 个股周涨幅前五为哈森股份（20.96%）、ST摩登（15.05%）、安奈儿（14.97%）、浔兴股份（8.66%）和台华新材（8.58%）；跌幅前五为华孚时尚（-14.86%）、新澳股份（-10.07%）、开润股份（-9.19%）、海澜之家（-8.93%）和华利集团（-8.25%） [19] 本周策略 - 上半年服装、鞋帽、针纺织品类零售额7098.3亿元，同比增长1.3%，6月当月零售额同比下降1.9%；家具类商品零售额720.6亿元，同比增长2.6%，6月当月零售额同比增长1.1%，后续政策显效有望延续平稳增长 [21] - 二季度以来纺织品服装出口好转，上半年服装及衣着附件出口额738.25亿美元，同比持平，华利集团预计上半年归母净利润同比增长20% - 30%，头部制造业企业订单有望稳定增长 [21] - 7月白板纸行业涨价，近三周价格上涨，截至7月19日价格为4350元/吨，周环比涨30元/吨，下半年价格或小幅震荡上扬 [21]