行业投资评级 * 报告未明确给出对轮胎行业的整体投资评级，但在投资建议部分推荐关注赛轮轮胎、通用股份、森麒麟、玲珑轮胎等企业 [67] 报告核心观点 * 报告认为，2024年三季度作为传统销售旺季，海外半钢胎替换市场持续高景气，中国轮胎企业海外基地扩张带动出口份额提升，长期看中国胎企凭借产品性价比和技术创新，伴随第二轮海外扩张和中国新能源车工业崛起，全球市场份额有望进一步提高 [67] * 报告对产业链各环节进行回顾与展望：原材料供应格局改善，价格预计承压回落；海运费涨价周期接近尾声；生产端半钢胎订单活跃，开工率预计维持高位；需求端海外半钢胎需求向好，全钢胎需求仍待修复 [63][64][65][66] 根据目录总结 一、原料成本端 * 2024年6月，主要原材料价格同比多数上涨：丁二烯均价13048.75元/吨，同比上涨118.83%；天然橡胶均价1767.63美元/吨，同比上涨29.54%；丁苯橡胶均价15220元/吨，同比上涨36.73% [5][6] * 2024年6月，炭黑均价7796.67元/吨，同比下降2.83%，环比下降12.89%；锦纶帘子布均价22500元/吨，同比上涨5.57%，环比持平 [5][6] * 2024年5月，中国天然橡胶产量为9.32万吨，同比上升66.13%，为2019年以来同期最高值 [7] * 2024年6月，波罗的海货运指数(FBX)均值为4281.67点，同比上涨215.11%；中国出口集装箱运价指数（CCFI）美西航线均值为1391.08点，同比上涨32.67% [9] * 展望：原材料供应逐渐进入季节性上量阶段，预计价格承压回落；海运费方面，因加班船与新航线出现，7月初多家船公司调降美西线运价，预计此轮涨价周期接近尾声 [63] 二、生产端 * 2024年6月，中国橡胶轮胎外胎产量9340万条，同比上涨8.89% [16] * 2024年6月，中国半钢胎产量5693万条，同比上涨5.37%；全钢胎产量1231万条，同比下降3.04% [16] * 2024年6月，中国半钢胎月度平均开工率78.65%，同比增加8.29个百分点；全钢胎月度平均开工率58.35%，同比减少2.09个百分点 [23] * 展望：半钢胎订单活跃，预计产能利用率持续维持高位；全钢胎从当前开工率及下游需求层面看，存在持续走低预期 [64] 三、需求端 国内需求 * 2024年5月，中国汽油消费量1296.02万吨，同比上涨7.62%；柴油消费量1627.42万吨，同比下降9.13% [35] * 2024年6月，中国重卡市场销售约7.14万辆，同比下降17.48% [35] * 2024年6月，中国物流业景气指数为51.6%，公路物流运价指数为102.14点，环比下降0.82点，反映公路运输市场供大于求 [41] * 展望：三季度作为传统销售旺季对半钢胎需求有推动作用；全钢胎方面，运输行业竞争压力仍大，预计需求仍将偏弱运行 [65] 海外需求 * 2024年6月，中国出口新的充气橡胶轮胎6508万条，同比上涨14.80%；其中小客车胎出口3394.82万条，同比上涨20.00%；卡客车胎出口1189.36万条，同比上涨5.66% [20] * 小客车胎主要出口至巴西、英国、墨西哥等地；卡客车胎主要出口至墨西哥、美国、阿联酋等地 [21] * 2024年5月，美国乘用车轮胎进口量1367.62万条，同比增长0.18%；卡客车轮胎进口量466.41万条，同比增长17.53%，均处近年历史同期较高水平 [46] * 根据米其林数据，2024年6月全球乘用车胎替换市场需求同比微降1%，但年初至今累计增长4%；卡客车胎（除中国外）替换市场需求同比持平，年初至今累计增长4% [31][32][33] * 2024年6月欧洲乘用车注册量131.10万辆，同比上升3.58% [50] * 2024年第一季度，欧洲乘用车替换胎销量5624.4万条，同比增长2.88%；卡客车替换胎销量276.3万条，同比下降12.91% [50] * 展望：欧美半钢胎替换市场呈现高景气，预计后期需求保持稳定；随着中国胎企在东南亚国家工厂投产，出口份额将持续提升 [66] 四、行业重要新闻 * 多家中国轮胎企业发布2024年半年度业绩预增公告：赛轮轮胎预计归母净利润21.20-21.80亿元，同比增加102.68%-108.41%；森麒麟预计归母净利润10.0-12.0亿元，同比增长64.95%-97.94%；通用股份预计归母净利润2.70-3.00亿元，同比增长364.86%-416.51%；玲珑轮胎预计归母净利润8.50-10.20亿元，同比增加52%-82% [54] * 通用股份国内半钢二期及泰国半钢二期项目于6月28日投产，全部达产后将实现1600万条半钢胎的产能跃升 [57] * 双星柬埔寨工厂进入试产阶段，规划产能为年产700万条半钢胎、150万条全钢胎 [56] * 诺记轮胎罗马尼亚新工厂生产出首条轮胎 [55] * 普利司通前俄罗斯工厂被收购后预计将于11月恢复生产 [55] 五、月度总结及展望/投资建议 * 投资建议：建议关注较早进行海外布局、拥有稳定海外产能及在建项目储备丰富的赛轮轮胎、通用股份、森麒麟、玲珑轮胎等企业 [67]