报告行业投资评级 - 行业评级为增持，1个月、3个月、12个月相对收益分别为3.55、3.07、22.50，绝对收益分别为3.37、2.21、14.30，相对收益与沪深300相比 [2] 报告的核心观点 - 当前信贷需求偏弱，财政贴息支持设备更新贷款，制造业贷款有望保持较快增长 [2][23] - 三中全会强调落实防范房地产、地方债务等重点领域风险的措施，随着稳经济与防风险政策强化，房地产风险将继续化解，有利于提高银行资产质量和估值安全性 [2][23] - 银行股高股息配置优势有望延续，建议关注国有大型银行股和资产质量较优、业绩具有可持续性的区域银行股，维持行业“增持”评级 [2][23] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 截至2024.07.21，银行(申万)指数上涨0.36%，行业涨幅排名10/31，涨幅低于沪深300指数1.55个百分点 [2][5] - 大型银行/股份行/城商行/农商行行情变动幅度为-0.03%/0.83%/0.25%/-0.65%，股份行市场表现居前 [2][5] - 本周行情表现前五的银行为中国银行（+2.97%）、建设银行（+2.44%）、农业银行（+2.39%）、浦发银行（+2.38%）、苏农银行（+2.32%） [5] - 本周行情表现后五的银行为无锡银行（-1.34%）、紫金银行（-1.57%）、沪农商行（-1.73%）、苏州银行（-2.31%）、常熟银行（-3.07%） [5] 资金市场 - 短期资金利率上行，资金面偏紧，本周央行公开市场操作净投放11700亿元，3M国库现金定存700亿元，中标利率2.85%，DR001/DR007/隔夜拆借/7天拆借利率均数分别为1.89%/1.86%/1.94%/2.00%，相比前值变化27 BP/11 BP/20 BP/7 BP，在央行流动性支持下，周内市场利率回落至政策利率以下 [11] - 存单发行利率平稳，存单净融资额较低，本周SHIBOR 3M为1.90%，较前值-0.4 BP；SHIBOR 6M为1.95%，较前值-0.7 BP；6M - 3M SHIBOR利差为0.05%，较前值-0.3 BP；国有大行/股份行/城商行/农商行1年期同业存单利率分别为1.96%/1.97%/2.09%/2.08，较前值变化0 BP/-1 BP/-2 BP/2 BP，大行与区域行利差为12 BP，本月以来存单净融资为468.7亿元，净融资额相对较低，对市场资金的需求较弱 [13] 行业与公司动态 - 三中全会提出完善宏观调控制度体系，统筹推进财税、金融等重点领域改革，增强宏观政策取向一致性，要落实防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的举措 [2][20] - 苏州银行2024年第一期金融债券于7月11日簿记完成，7月15日缴款完毕，发行规模30亿元，品种为3年期固定利率债券，票面利率2.12% [21] - 宁波银行全额赎回2019年7月发行的100亿元二级资本债券 [21] - 瑞丰银行2024年1 - 6月实现营业收入21.74亿元，同比增长14.90%；归属于上市公司股东的净利润8.43亿元，同比增长15.48%；截至6月末，总资产2103.95亿元，较年初增长6.86%；总贷款1216.96亿元，较年初增长7.33%；总存款1591.60亿元，较年初增长10.37%；不良贷款率0.97%，与年初持平；拨备覆盖率323.79%，较年初上升19.67个百分点 [21] - 国家金融监督管理总局江苏监管局核准袁军、陆松圣江苏银行董事任职资格 [21] - 国务院常务会议决定统筹安排超长期特别国债资金，推动大规模设备更新和消费品以旧换新，优化设备更新项目支持方式，扩大支持范围，降低申报门槛，简化审批流程，提高设备更新贷款财政贴息比例，支持地方增强消费品以旧换新能力，加大相关补贴力度 [22]