抱团与资产关联性 - 2023年以来中证1000跑输高股息全收益指数超40%，抱团与大盘涨跌高度一致[6] - 2023年，抱团与10债收益率相关性为0.818426，与人民币兑美元相关性为0.854806，与螺纹钢相关性为0.552969，与棉花相关性为 - 0.69563，与沪深300相关性为0.762985[12] - 2024年1月 - 当前，抱团与10债收益率相关性为0.761036，与人民币兑美元相关性为0.774279，与螺纹钢相关性为0.650154，与棉花相关性为0.55024，与沪深300相关性为 - 0.24244等[12] 市场情况与趋势 - 2024年高股息风格单边走牛，引发沪深300与中证1000大幅背离，棉花与境内偏好高度正相关[7] - 本周国内市场悲观，国外特朗普交易引发商品市场共振下跌[10] - 近两天人民币主动升值、抱团瓦解，或有资金暗线布局[10] 政策与市场预期 - 本周市场低估经济利好，对政治局会议悲观定价或被超预期政策修正[4] - 不宜对月末政治局会议过度悲观，8月内外资产可能反弹，修正内强外弱预期[10] 海外市场逻辑 - 特朗普交易或因哈里斯上垒及民调变化迎来修正，境外商品核心变量在于美国财政[8] 汇率与市场指引 - 汇率及资金风格异动或指引短期商品市场超跌，国内需检验政策效果，国外以美国财政为锚[14]