报告核心观点 - 下半年经济面临内需不足等挑战，待基本面拐点确认后市场有望走出蓄势阶段，市场风格结构重于总量，高股息优质龙头企业仍受资金青睐但性价比降低，部分成长性高的被错杀绩优小盘股有望脱颖而出，预计红利与科技主题交替轮动，需重视波段交易 [3] - 短期关注改革预期及中报预增机会，留意重要会议政策释放和海外美联储货币政策动向，短线投资者可逢低博弈短期中报行情，稳健投资者等待明确企稳信号 [7][9][11] A股大势研判 周三市场综述 - 周三早盘沪深三大指数集体低开，走势分化，沪指弱势震荡，创指盘中拉升翻红，北证50半日大涨近6%；午后指数延续分化，北证50大涨超7%；全天行业和题材股涨跌不一，个股涨少跌多，市场情绪萎靡，赚钱效应差，两市成交额6751亿 [7] - 截止收盘，上证指数报2962.85点，下跌0.45%，成交额3054.69亿；深证成指报8835.14点，下跌0.47%，成交额3696.27亿；创业板指报1696.45点，上涨0.01%，成交额1665.60亿；科创50指报729点，下跌0.42%，成交额461.10亿 [8] 周三盘面点评 - 沪企改革概念股大涨，因7月16日上海市国资委召开市值管理工作座谈会，随着国企重组整合及市值考核推进，低估值稳定类央国企营收和估值可能同步提升，可关注石油等国资占比高行业及央企上市公司并购重组机会，上半年石油石化天然气等龙头央企连续上涨后下半年性价比略有下降 [8] - 医药板块反弹，生物制品等板块逆势上涨，原因是医药调整三年多、前期下跌已对集采和反腐影响充分计价、市盈率处于历史低位、我国医药需求旺盛，医药生物板块逐步具备底部反转条件 [8] - 食品饮料板块逆势上涨，酿酒等消费股表现好，大众消费性价比不错，部分大消费公司落入高股息名单且处于估值低位，受益于中低收入群体收入改善和平价消费趋势，可关注大众平价消费板块投资机会 [9]