报告行业投资评级 - 评级：增持 [2] 报告的核心观点 - 国际环境日益复杂严峻，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，加大国防投入是必选项，军工行业长期趋势向好 [3][7][8] - 为打赢现代战争，需要先进战机、导弹作为制胜手段，火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，以及先进的通信指挥体系作为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点 [3][7] - 2027年要确保实现建军百年奋斗目标，“十四五”期间有望加速补短板 [3][8] 根据相关目录分别进行总结 1. 核心观点：中俄空军联合巡航，乌外长近期访华 - 中俄空军于楚科奇海、白令海和太平洋北部海域上空进行联合战略巡航，联合飞行持续5个多小时，俄方苏-30SM和苏-35S战斗机进行空中掩护 [3][7][22] - 乌克兰外长库列巴近期访华，双方就乌克兰问题交换意见，乌方表示重视中方意见并研究了中国巴西关于政治解决乌克兰危机的“六点共识”，愿意并准备同俄方开展对话谈判 [3][7][24] 2. 行情回顾：一枝独秀，国防信息化板块表现较好 2.1. 行业表现 - 上周（07.22-07.26）国防军工指数上涨2.19%，同期上证综指下跌3.07%，创业板指数下跌3.82%，跑赢大盘5.25个百分点，在29个行业中排名第1 [3][11][12] 2.2. 指数表现 - CS航空航天指数上周表现最好，上涨2.73%，排名第1/10 [14][15] - 其他主要军工指数上周也普遍上涨，如军工龙头指数上涨2.28%，国防军工（中信）指数上涨2.19% [15] 2.3. 板块表现 - 国防信息化板块表现相对较好，其中金信诺上周涨幅达22.30%，上海瀚讯涨幅20.90%，霍莱沃涨幅17.83% [16][17] - 国企军工板块中，航天晨光上周涨幅20.11%，洪都航空涨幅16.59% [18] - 民参军板块中，金信诺、上海瀚讯、新研股份涨幅居前，分别为22.30%、20.90%、19.34% [19][21] 3. 军工行业重大新闻 3.1. 国内新闻 - 中俄轰炸机联合巡航期间，美国和加拿大的F-35、F-16、CF-18等战斗机在阿拉斯加附近的国际空域进行了拦截伴飞 [22] - 中国代表在联合国安理会表示期待俄乌双方尽早开启和谈，并强调中方秉持客观公正立场，劝和促谈 [24] - 台军“汉光40号”实兵演习状况不断，被指存在“演戏”成分，并发生装甲车与民用车辆擦撞事故 [25][27] 3.2. 国际要闻 - 美国在“英勇盾牌-24”演习中测试了陆军雷达和火控系统引导海军“标准-6”导弹进行拦截，推进陆海防空一体化建设 [28] - 波音公司已恢复对华交付737 MAX机型，并预计到2043年中国将占全球新民用飞机交付总量的20% [28] - 截至2023年9月，美国核武库共有3748枚核弹头；从1994财年至2023财年，美国共销毁了超过12088枚核弹头，但通过装备升级实现了“减量增效” [3][29] - 日本政府继续推进向美国提供“爱国者”导弹，三菱电机公司首次获得向美国海军提供雷达部件的合同 [31] - 印度海军“布拉马普特拉”号护卫舰在孟买船坞发生火灾后侧翻 [3][34] 4. 重要上市公司公告 - 中航沈飞聘任左林玄为公司副总经理 [36] - 西部超导实施2023年年度权益分派，以总股本649,664,497股为基数，每股派发现金红利0.7元（含税），共计派发现金红利约4.55亿元 [36] - 航亚科技2024年上半年营业收入约3.40亿元，同比增长32.84%；归母净利润约6721万元，同比增长97.76% [36][37] - 奥普光电2024年半年度营业收入约3.64亿元，同比增长2.67%；归母净利润约3418万元，同比减少35.48% [37] 5. 投资主线与相关标的 - 投资主线涵盖四个环节：[3][8] 1) 总装：中航沈飞 2) 元器件：中航光电、航天电器 3) 分系统：中航机载、北方导航 4) 材料与加工：抚顺特钢、中航重机、菲利华、图南股份、华秦科技、铂力特 - 相关标的包括：[3][8] 1) 总装：航天彩虹、中航西飞 2) 元器件：紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子 3) 分系统：航发动力、中航电测、江航装备 4) 材料与加工：中航高科、西部超导、光威复材、航宇科技 6. 上市公司财务数据（部分） - 报告列出了部分重点公司的股价、市值、盈利预测及市盈率数据，例如：[10] - 中航沈飞：股价43.71元，总市值约1204.52亿元，2024年预测EPS为1.43元，对应市盈率（2024E）为30.57倍 - 中航光电：股价39.29元，总市值约832.81亿元，2024年预测EPS为2.00元，对应市盈率（2024E）为19.65倍 - 航发动力：股价40.85元，总市值约1088.90亿元，2024年预测EPS为0.62元，对应市盈率（2024E）为65.49倍