报告行业投资评级 - 美容护理板块消费者消费趋于平常化、理性化,国产品牌不断崛起,积极推陈出新,国产渗透率提升仍有空间,建议关注自身产品力强、消费者认可度高的标的珀莱雅 [12] - 医美板块供需双发展、渗透率提升、合规化趋严、国产替代率提升,重组胶原蛋白、再生类等新兴赛道具备布局价值,推荐关注合规产品线丰富的龙头企业爱美客以及积极布局医美赛道的江苏吴中 [13] 报告的核心观点 市场表现 - 本周美容护理板块下跌3.99%,跑输大盘0.32个百分点,涨幅在全部申万一级行业中排倒数第6位 [19][20] - 板块内涨幅前五的个股为ST美谷、嘉亨家化、华业香料、登康口腔、倍加洁,跌幅前五的个股为珀莱雅、科思股份、润本股份、丸美股份、水羊股份 [23][24] 行业动态 - LVMH2024年上半年收入417亿欧元,同比下降1%;净利润72.67亿欧元,同比下降14% [25][26][27] - 乔雅登®朔颜®获NMPA批准上市,适用于注射到骨膜上,改善中度下颌后缩患者的下颌轮廓 [28] - 上美股份2024年上半年收入34-36亿元,同比增长114.3%-126.9%;净利润3.9-4.1亿元,同比增长286.1%-305.9% [29] 数据跟踪 - 2024年6月化妆品零售额同比下降14.6%,1-5月累计同比增长1.0% [30][31][32][33]