投资评级 * 报告未明确给出针对“电力设备”行业的整体投资评级，但通过对光伏和风电板块的详细分析及个股建议，隐含了对细分板块的看好态度 [6][7][9][10][15][16][17][19] 核心观点 * 光伏产业链上游价格企稳，组件排产有望环比回升，技术领先的辅材龙头有望受益 [7][15][16] * 风电行业维持高景气，陆上招标开标规模持续增加支撑全年装机，海上风电进入开工旺季且海外需求强劲，核心零部件环节有望率先受益 [9][10][17][18] 市场表现总结 * 本周（07/22-07/26）申万光伏设备板块下跌1.98%，跑赢沪深300指数1.69个百分点 [6][21] * 本周申万风电设备板块上涨11.84%，跑赢沪深300指数15.51个百分点 [6][21] * 光伏板块涨幅前三为航天机电、通灵股份、福斯特，跌幅前三为奥特维、捷佳伟创、迈为股份 [6][21] * 风电板块涨幅前三为新强联、运达股份、吉鑫科技，跌幅前三为禾望电气、中材科技、时代新材 [6][21] * 本周主力资金净流入前五个股为金风科技（21853.13万元）、福斯特（17398.27万元）、爱旭股份（12647.65万元）、吉鑫科技（12096.85万元）、天顺风能（11615.94万元） [23][24] 光伏板块总结 * 硅料：价格维稳，国内在产企业19家，检修企业14家，库存维持在23万吨左右，预计八月整体供应量环比仍有较大下降概率，头部企业挺价心态出现 [7][15] * 硅片：价格维稳，7月排产预期维持在50.6GW，部分企业计划上调开工率，多晶硅市场坚挺对价格有支撑 [7][15] * 电池片：价格维稳，P型与N型电池同价，组件厂提货量比上周提升，头部电池厂库存开始下行，基于含税成本0.29元/W测算，M10 TOPCon电池片毛利为-11%至-12% [7][15] * 组件：价格下降，国内整体订单需求回升速度稍慢，但集采交付需求已现，叠加原材料价格低位企稳，促使8月组件排产有环比小增的可能性，部分厂家尝试抬价 [7][15] * 建议关注：帝科股份，作为TOPCon浆料龙头，市占率50%以上，出货占比中TOPCon达到86.53%以上，在激光诱导烧结方面技术领先 [8][16] 风电板块总结 * 招标与价格：本周陆上风电机组招标约2725MW，开标约1800MW，含塔筒平均中标单价为1846.89元/kW，较前一周回暖；海上风电机组招标约504MW [9][17] * 原材料成本：截至7月26日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为12833.33元/吨、3412元/吨、3152.25元/吨，周环比分别为0.00%、-3.40%、-6.17%，较年初分别变动-4.47%、-13.44%、-20.52%，零部件环节厂商成本控制稳定，盈利空间持续修复 [9][17] * 行业景气度：陆风招标开标规模持续增加支撑全年新增装机；欧洲海风发展加码，国内产业链出口机遇走强；国内海风进入开工旺季，多个项目或将在Q3开工，对2024-2025年新增海风装机形成有力支撑；桩基/塔筒、海缆等核心零部件有望率先受益 [9][10][17] * 装机数据：2024年1~6月全国风电新增装机25.84GW，同比增加12.40%；6月单月新增6.08GW，环比高增108.22%；基于2023年同期占比（30.29%）推算，2024年全年新增装机规模预计可达85.31GW [18] * 项目储备：近期14个省市发布的2024年重大风电项目建设清单合计规模达96.19GW；2023年国内风电招标规模总计约98.67GW，同比上升7.51%，对2024年装机形成支撑 [18] * 建议关注：大金重工，海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，欧洲反倾销税行业最低，近期完成苏格兰Moray West海风项目约11万吨海工产品交付 [10][19]；东方电缆，海缆龙头，产品矩阵丰富，高端技术领先，新建阳江基地逐步投产，已中标国内多个海风项目 [10][19] 行业动态与数据总结 * 政策与行业新闻：中国光伏行业协会倡议加强标准电池权威溯源能力；工信部表示将加快修订光伏制造行业规范条件；国家能源局数据显示2024年上半年光伏新增并网102.48GW；国家发改委等部门部署数据中心绿色低碳发展，统筹大型风电光伏基地建设；浙江省能源局召开海风项目专题推进会；广西下发2024年度26.45GW风光建设清单 [25][26][27][28][29][30][31] * 公司动态：中信建投明阳智能新能源REIT在上交所上市；中国电建签订阿布扎比1.5GW光伏项目EPC合同，金额约7.55亿美元（约合53.84亿元人民币）；钧达股份拟在阿曼投建5GW高效电池生产基地，预计投资总额2.8亿美元 [32][34][35] * 光伏价格跟踪：根据截至7月24日数据，N型多晶硅料均价39元/kg，周环比0.00%；单晶PERC 182mm电池片均价0.29元/W，周环比0.00%；单晶双面PERC 182mm组件均价0.84元/W，周环比0.00%；光伏玻璃（3.2mm）均价24.5元/平方米，周环比0.00% [52] * 风电价格跟踪：根据截至7月26日数据，环氧树脂现货价12833.33元/吨，周环比0.00%；中厚板参考价3412元/吨，周环比-3.40%；螺纹钢现货价3152.25元/吨，周环比-6.17% [59]