报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 汽车行业随着经济运行回归正常和各项刺激政策的加持，触底反弹态势明朗，景气度持续回升，未来产销有望持续向上[14] 根据相关目录分别进行总结 每周一谈：汽车以旧换新补贴提升 - 国家发展改革委、财政部统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，涉及汽车的关键措施包括老旧营运货车报废更新支持、汽车报废更新补贴标准提高及资金安排[2][11] - 老旧营运货车报废更新支持方面，鼓励报废国三及以下排放标准的营运类柴油货车，更新为低排放货车；报废并更新购置符合条件的货车，每辆补贴8万元；无报废只更新购置符合条件的货车，每辆补贴3.5万元；只提前报废老旧营运类柴油货车，每辆补贴3万元[3][12] - 汽车报废更新补贴标准提高方面，个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日前注册登记的新能源乘用车，购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，购买新能源乘用车补贴提高至2万元，购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴提高至1.5万元[4][13] - 资金安排方面，汽车报废更新和个人消费者乘用车置换更新，中央和地方财政共担支持资金，东部、中部、西部地区中央承担的比例分别为85%、90%、95%[5][14] 投资策略及重点关注 - 建议关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，新能源汽车电动化和智能化的优质赛道核心标的[5][14] - 长期看好在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等；业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等；电动化和智能化的优质赛道核心标的，如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等；国产替代概念受益股，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等；强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升股份等[5][14][15] - 本周重点关注组合为比亚迪20%、理想汽车20%、拓普集团20%、德赛西威20%、上声电子20%[6][15] 市场回顾 - 汽车板块本周涨跌幅为 -1.80%，在申万31个板块中位列第12位，跑赢沪深300；本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为 -3.07%、 -3.67%、 -3.44%、 -3.82%[6][16] - 细分行业中，汽车服务、汽车零部件、乘用车、商用车、摩托车及其他的周涨跌幅分别为 -0.13%、 -2.23%、 -2.90%、3.82%、1.18%[6][16] - 汽车行业周涨幅前五个股为金龙汽车、海马汽车、林海股份、江铃汽车、登云股份；周跌幅前五个股为山子高科、艾可蓝、拓普集团、沪光股份、浙江荣泰[6][16]