报告行业投资评级 - 给予消费电子“增持”评级，看好折叠屏手机和 AI 手机板块投资机会 [7] 报告的核心观点 - 小米新款折叠屏手机开售，包括小米 MIX Fold 4 和小米 MIX Flip 两种机型，分别搭载第三代骁龙 8 移动平台，具备不同屏幕尺寸、亮度、重量和厚度等特点，且小爱大模型宣布全量升级计划 [4] - 小米升级外屏功能，将 4 英寸外屏分割成 3.5 英寸屏幕，可直接使用超 200 个 App，采用自研电池技术，能量密度达 780Wh/L，折叠屏手机销量有望快速增长，2024 年出货量将同比上涨 18%达 2060 万台，2024 - 2028 年将以 26.8%的年复合增长率增长 [5] - 小米新款折叠屏手机搭载 AI 功能，改善使用体验，AI 手机成为发展趋势，渗透率有望从 2024 年的 11%快速增长至 2027 年的 43% [6] - 2023 年下半年以来消费电子逐步复苏，全球智能手机和 PC 销量部分季度同比增长，看好折叠屏手机和 AI 手机板块投资机会 [7] 相关数据总结 - 消费电子（申万）1 个月、3 个月、12 个月相对收益分别为 1.56、11.45、7.45，绝对收益分别为 0.15、8.02、 - 5.47 [1] - 全球智能手机销量 2023Q3、2023Q4、2024Q1、2024Q2 分别同比增长 - 0.1%、8.5%、7.8%、6.5%，全球 PC 销量 2023Q3、2023Q4、2024Q1、2024Q2 分别同比增长 - 7.6%、 - 2.7%、1.5%、3.0% [7]