报告行业投资评级 - 标配 [6] 报告的核心观点 - 行业需求缓慢回暖，价格逐步恢复正常水平；海外压力下国产化力度加大，行业估值历史分位较低，可逢低缓慢布局 [8] 根据相关目录分别进行总结 公募基金持仓半导体跟踪 - 2024Q2公募基金持仓股票中电子板块以3531.59亿元市值排第一，占总持仓市值14.65% [7][12] - 近10个季度公募持仓半导体市值占电子板块约6成，2024Q2半导体持仓市值2022.44亿元，占公募总仓位8.39% [7][14] - 2024Q2公募持仓TOP20半导体总市值1820.39亿元，占总体半导体个股持仓市值90.01%，多为细分赛道龙头标的，平均流通市值占比16.54% [7][16] 半导体行业估值跟踪 - A股半导体总市值TOP20企业分布在各细分赛道龙头，总市值与总营收正相关性不大，市值含企业长期增长空间 [19] - A股半导体PB估值分位数低，5年与10年历史分位数分别为7.96%、11.52%；电子细分板块中光电子与消费电子估值较高，半导体整体估值分位低；A股整体估值远低于美国费城指数估值 [7][20][21] - 半导体长期PE变化呈显著周期波动，盈利与估值随周期波动是常态，投资应根据行业周期判断 [22]