短期运力偏紧，中长期关注红海局势 - 长期新船投放压力大，需关注船厂交付速度[29] - 红海事件导致航线航程增加20%，中期运力偏紧[33] - 短期运价上涨出现疲软迹象，7月舱位环比宽松[31] 宏观经济指标偏弱，贸易战气氛愈演愈烈 - 海外通胀水平明显回落，经济数据转好[38] - 中国出口数据超预期好转，集运行业景气度回升[40] - 出口结构上看，汽车出口延续高增速，地产等产品出口回温[55] 价格走势分析 - 巴以冲突持续导致欧线运费高位震荡[4] - 近月合约相对强势，远月出现大幅下跌[28] - 集运指数欧线上涨疲软，出现见顶迹象[58]