报告行业投资评级 维持汽车板块投资评级 [2] 报告的核心观点 1) 以旧换新政策加码,政策力度超预期 [5] 2) 本轮以旧换新政策对乘用车单车补贴金额翻倍,明确客车与货车的补贴 [6] 3) 汽车板块销量预期向上,建议增配汽车 [6] 报告内容总结 1) 2024年7月25日,国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》,提高汽车报废更新补贴标准,统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金 [5] 2) 相较2024年4月汽车以旧换新补贴年度资金总额(112亿元),本轮汽车补贴额度预计增加 [5] 3) 本次政策变化主要包括:乘用车补贴力度翻倍、明确货车和客车补贴标准 [6] 4) 2024年4月24日政策落地后,汽车报废更新补贴申请约11.3万份,2024年5月报废汽车回收量52.3万辆,同比增长55.6% [6] 5) 预计24H2豪华品牌与合资品牌跟进降价的意愿度减弱,价格战趋势放缓,汽车板块量价边际均有所好转 [6] 6) 建议重点关注乘用车:长安汽车,长城汽车,比亚迪;重卡:中国重汽,潍柴动力;客车:宇通客车 [6]