政策端 - 7月25日央行开展2000亿元MLF操作，利率2.30%下调20bp，净投放3861亿元维稳资金面[2][10] - 同日六大行下调存款挂牌利率，三个月至五年整存整取利率下调10 - 20基点[23] - 《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》发布，家电和汽车以旧换新补贴力度提升[16][25][26] 市场流动性 - 过去一周资金净流入203.41亿元，较上期降90.49%，资金供给降65.11%，需求升51.65%[3][28] - 货币市场利率上行，R007升7.46bp至1.98%，DR007升5.15bp至1.92%，人民币汇率波动大[27] 行业板块 - 中信一级行业仅国防军工、综合、综合金融上涨，有色金属、食品饮料和电子跌幅居前[34][57] - 北向和杠杆资金合力对医药、汽车、建材等板块加仓，北向逆势加仓有色金属[60] 风格板块 - 仅周期与稳定风格板块北向资金净流入16.50亿元与7.73亿元，成长与消费流出居前[65] - 近一周五大风格指数均下跌，消费与周期跌幅居前，交投情绪与市场热度下降[67]