报告行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [6][31] 报告的核心观点 - 6月新政效果逐步减弱，一二手房成交复苏仍需政策加码，三中全会明确增强城市调控自主权，政策仍有优化空间，当前阶段建议关注融资渠道畅通、拿地能力强、土储布局合理的头部优质房企 [6][31] 根据相关目录分别进行总结 新房和二手房销售数据 - 上周（7.22 - 7.28）30大中城市新房成交面积为160万平，同比降30.2%、环比升2.5%，同比降幅扩大，环比小幅回升；一线城市成交52万平，同比降18%、环比升4.5%；二线城市成交79万平，同比降30%、环比升7.5%；三线城市成交30万平，同比降45%、环比降11%；7月新房成交处于2020年以来同期最低水平，需求复苏较慢 [4][8] - 上周（7.22 - 7.28）14个城市二手房成交面积为159万平，同比升14.5%、环比降3.3%，同比保持较快增长，环比回落，复苏态势强于新房 [4][8] 重点城市销售数据 - 上海：上周（7.22 - 7.28）二手房日均成交量为673套，环比升5.4%，较5.27新政前一周微增1.6%，成交节奏放缓；截至7月28日，7月二手房成交量约1.8万套，预计本月接近2万套；上周新房日均成交333套，同比降19.3%、环比降17.8%，较5.27新政前一周增长7%；截至上周末商品住宅可售面积为813万平，环比基本持平 [5][16] - 广州：上周（7.22 - 7.28）新房日均成交套数为170套，同比升21%、环比升82%，较5.28新政前一周增长8.6%；7.22 - 7.28全市二手房成交套数较新政前一周增长3.6%，增幅连续两周回落 [5][20] - 深圳：上周六天（7.22 - 7.27）二手住宅日均成交套数为140套，同比升77%、环比降4.8%，较5.28新政前一周小幅下降0.5%，成交有回落趋势，但整体仍处今年较高水平；上周新房日均成交84套，同比降40%、环比升1.6%，较5.28新政前一周增长20.2% [5][24] - 北京：上周（7.22 - 7.28）二手住宅日均成交套数为484套，同比升43%、环比降5%，近两周环比首次转负；上周新房日均成交127套，同比降29%、环比升15%；7月至今二手住宅日均成交套数较6月下降4.7%，6.26新政对需求复苏支持效果不明显，成交仍存下行压力 [5][28]