行业投资评级 - 轻工制造与纺织服饰行业"中性"评级 [2] - 家居用品、造纸、包装印刷、文娱用品、纺织制造、服装家纺、饰品均为"中性"评级 [3] 报告的核心观点 - 家具行业平稳发展，"以旧换新"政策保障性增强 [2] - 维持欧派家居、索菲亚、好太太、探路者、森马服饰"增持"评级 [2] 行业发展情况 家居用品行业 - 1-6月，国内家具社会零售总额为720.60亿元，同比增长2.60% [2] - 1-5月，家具制造业实现营收2,529.10亿元，同比增长5.90% [7] - 6月，家具出口金额为55.27亿美元，同比增长7.00% [7] - 6月，家具饰品出口额2.68亿美元，同比下降5.00% [7] - 6月，建材家居卖场销售额1,351.06亿元，同比增长7.93% [9] - 6月，BHI指数为121.61点，同比提升4.97点，环比下降4.42点 [9] - 1-6月，全国商品房-住宅销售面积累计值为4.01亿平米，同比下降21.90% [9] - 1-6月，房屋-住宅新开工面积累计值为2.77亿平米，同比下降23.60% [9] - 1-6月，房屋-住宅竣工面积累计值为1.93亿平米，同比下降21.70% [9] 造纸行业数据 - 1-6月，国内机制纸及纸板产量为7,661.29万吨，同比增长11.80% [12] - 6月，国内纸浆进口量261.00万吨，同比下降13.70% [12] - 6月，纸浆与纸制品出口量为145.00万吨，同比增长22.30% [12] 文体用品行业数据 - 1-6月，国内体育、娱乐用品社零额为667.90亿元，同比增长11.20% [15] - 1-6月，国内文化办公用品社零额为1,838.50亿元，同比下降5.80% [15] 纺织服饰行业数据 - 1-6月，服装鞋帽、针、纺织品社零额为7,098.30亿元，同比增长1.30% [2] - 1-6月，服装类社零额为5,156.30亿元，同比增长0.80% [17] - 6月，鞋靴出口额为42.97亿美元，同比下降4.70% [18] - 6月，服装类出口额为151.46亿美元，同比下降0.60% [18] - 1-6月，金银珠宝社零额为1,724.60亿元，同比增长0.20% [21] - 1-6月，珍珠、钻石、宝石及半宝石出口额为10.83亿美元，同比下降30.30% [21] 行情回顾 - 6月24日至7月26日，轻工制造行业跑输沪深300指数7.09个百分点：SW轻工制造（-9.56%）VS沪深300（-2.47%） [2] - 6月24日至7月26日，纺织服饰行业跑输沪深300指数7.62个百分点：SW纺织服饰（-10.09%）VS沪深300（-2.47%） [24] 本月策略 - 近期房地产市场活跃度有所提升 [2] - 国内家具行业保持平稳发展 [2] - "以旧换新"政策深化，落地效果保障性增强 [2]