华电重工：能源装备工程先锋，氢火风光多极增长

重工装备工程先锋军，实力强劲 - 华电集团科工产业上市平台，能源装备工程高速发展 [18][19][20] - 项目执行周期影响确收，行业景气度逐步回暖 [28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40] 2. 蓄势已发，氢能项目步入落地期 - 量、价、消纳三方向打通氢能行业空间 [44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68] - 集团助力，多品类氢能产品步入快车道 [69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][90][91] 3. 传统能源设备和新能源共驱发展 - 传统能源设备更新需求，火电"重启" [99][100][101][102][103][104][105][106][107][108][109][110][111][112][113][114][115][116][117][118][119][120][121][122][123][124][125] - 海风新周期，光伏装机持续高规模 [139][140][141][142][143][144][145][146][147][148][149][152][153][154][155][156][157][158][159][160][161][162][163][164][165][166][167][168][169][170][171][172] 4. 盈利预测、估值与投资建议 - 盈利预测 [173][174][175][176][177][178][179][180][181] - 估值与投资建议 [185] 5. 风险提示 - 设备更新换代不及预期 [186] - 原材料价格波动 [187] - 氢能项目推进不及预期 [188]